테라팹에 반도체 장비 이미 들어가고 있다, 전자닉스에도 영향이? | 이승준 대표 & 체슬리투자자문 [모닝브리프 / 26.10.22.목]

최최일호

테슬라는 자동차 부문 역성장과 규제 크레딧 축소로 현 상태를 유지하기 어렵고, FSD·에너지·서비스가 이를 메우기에 부족하다. 따라서 스페이스X와 합병해 시너지를 모색하는 것이 바람직한 전략 방향이라고 본다.

조건 · 반도체 생산은 단기간에 완성되는 것이 아니라 ASML EUV 장비 주문 등 장기 프로젝트로 진행 중이라는 단서를 붙였다.

오독 주의 · 합병 시너지 제안은 테슬라의 단기 주가 방향에 대한 전망이 아니라 사업 전략에 대한 평가로 읽힐 수 있다.

문문지호

테슬라(스페이스X)의 반도체 장비 도입은 이미 시작됐고, 기존 종합 반도체 회사에는 소싱 선점 경쟁 부담이지만 소부장 업체에는 증설·매출 여력이 커지는 요인이다. 플러스·마이너스를 합하면 소부장에는 플러스라고 본다.

조건 · 파운드리가 완성되면 메모리·비메모리 경쟁 구도를 추가로 체크해야 한다는 단서가 있다.

오독 주의 · 시장 일각의 부정적 시각도 있다는 점이 함께 언급됐으므로, 전면적 낙관으로만 읽으면 안 된다.

오오우석

개인 순매수 손익분기 지수(약 7,100포인트)가 현재 지수보다 높아 개인 손실률이 가장 크고, 6,800~7,100 박스권에서는 외국인 매수 없이 수급 공방만 있었다. PBR이 낮은 상황에서는 매도보다 홀딩이 맞고, 이번 상승은 외국인 수급에 의한 리레이팅이 아니었다고 본다.

조건 · 업사이드가 2~30% 수준으로 나온다면 홀딩하며 가는 것이 맞다는 조건이 붙는다.

오독 주의 · 수급 데이터 분석이 특정 시점의 평균 단가 추정에 기반한 것이므로, 개별 투자자의 실제 손익과는 다를 수 있다.

이이승준대표

수급 자료를 통해 외국인은 큰 틀에서 밸류에이션 플레이를 한다는 원칙을 확인했고, 트레이딩으로 단기 수익을 노리기보다 밸류에이션과 산업 모델을 보고 중장기 우량주에 투자하는 것이 장기적으로 더 큰 이익을 낸다는 교훈을 얻어야 한다고 정리했다.

오독 주의 · 중장기 투자 권유가 단기 조정이 없다는 뜻은 아니며, 발언의 근거는 수급 데이터 해석에 있다.