지금 시장이 경계하고 있는 AI랑 유가에 대한 물가 압박이 확산된 양상이 좀 나오는 모습들이 상당히 부담스럽지 않다라고 말씀드리고 있고요. 근원 CPI 기여도를 보시면 레크레이션, 중고차, 항공요금, 의료 이런 부분들이 근원 CPI를 끌어올리는 모습이 나왔었습니다. 레크레이션은 반도체에 영향을 받는 항목이고 항공료는 유가에 영향을 받는 항목이라, 이런 부분들이 서비스 물가까지 영향을 미치면서 시장이 경계하던 유가·반도체 압박을 가시화시키는 모습이라고 봅니다.
김태성 · 황산해가 10종목에 대해 발언 10건을 남겼습니다 — 칩 메이커 · 미국 증시 · 하이퍼스케일러.
30일 뒤 결과는 11/13부터 · 매수·매도 10건
매수 9매도 1
CPI 예상 상회에 증시 쇼크…고개 드는 10월 금리인상론ㅣASML 호실적도, 반도체주 충격파를 막을 수 없었다ㅣ손석우ㅣ황산해ㅣ김태성
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10초 요약
미국 CPI가 예상치를 웃돌며 금리 인상 우려와 국채 금리 상승이 부각됐고, 이에 나스닥과 S&P500이 하락 출발했다. 패널들은 AI 성장 사이클이 아직 초기 단계라는 데 대체로 동의하면서도, 반도체와 하이퍼스케일러의 수익성 차별화, ASML의 중장기 성장 모멘텀, 테슬라 로봇 공개 기대감 등을 주요 변수로 제시했다.
손석우
미국 CPI가 예상치를 웃돌면서 금리 인상 우려가 커졌고, 국채 금리 상승과 기술주 조정 가능성을 전했다. ASML 실적과 테슬라 로봇 공개 등 주요 이슈를 패널들에게 질문하며 시장 반응을 정리했다.
김태성
CPI가 부담스럽게 나와 금리 인상 확률이 높아졌지만, AI 성장세는 아직 초기 단계이고 데이터센터 임대 계약 증가와 ASML 실적이 이를 뒷받침한다고 봤다. 나스닥은 주봉 기준 추세 이탈이 아니며, 테슬라도 모델Y 판매 호조와 로봇 공개 호평 시 추가 시세 가능성이 있다고 평가했다.
조건 · 테슬라 추가 시세는 제품 출시 이후 호평이 이어질 경우를 전제로 했다.
오독 주의 · AI 낙관론이 매크로 변수(금리·물가) 리스크를 완전히 상쇄한다는 의미는 아니며, 금리 인상 변수 노출 가능성이 높아졌다는 단서가 함께 있었다.
황산해
근원 CPI 상승이 유가와 반도체발 물가 압박을 가시화하고 있다고 진단했다. 반도체와 하이퍼스케일러는 상충 관계로, 투자 속도 조절은 반도체에 악재지만 하이퍼스케일러에는 우호적이며, 반도체 소부장은 과거 메모리 리레이팅과 유사한 국면이라고 봤다.
조건 · 반도체 소부장의 리레이팅은 실적이 점차 받쳐줄 경우를 전제로 했다.
오독 주의 · 반도체 업종 전반에 대한 부정적 언급과 소부장에 대한 긍정적 평가가 함께 있어, 대상 범위를 구분하지 않으면 혼동될 수 있다.
발언 종목
10종목10/14 → 10/19 종가
- 테마반도체매도황산해
속에서이 투자의 속도 조절이 좀 더 나아질 수 있다는 부분들은 반도체에 대한 악재일 뿐이지
- 하이퍼스케일러매수한국경제TV 채널
반도체와 하이퍼스케일러는 동시에 갈 수 없는 존재라며, 반도체가 돈을 많이 버는 것은 하이퍼스케일러에 부담이 된다고 설명했다. 금리로 인한 투자 속도 조절은 반도체에는 악재지만 하이퍼스케일러와 미국 시장 전반에는 당장의 악재가 아니라고 봤다.
속에서이 투자의 속도 조절이 좀 더 나아질 수 있다는 부분들은 반도체에 대한 악재일 뿐이지 전반적인 미국 시장이라든지 아니면 하이퍼스케일러들에게는 당장의 악재는 아니다. 그 볼 수 있을 것 같습니다.
- 마이크론 테크놀로지매수김태성
AI가 매크로 변수를 이겨내기 위한 출발점으로 마이크론 테크놀로지의 좋은 호실적을 언급했다. 앞으로 M7 기업들이 이를 떠받치는 추가 실적이 나오면 지수 상승을 기대할 수 있다고 봤다.
일단 출발은 마이크론 테크놀로지에 굉장히 좋은 호실이 있죠. 그리 이제 앞으로 M7 기업들이 이걸 또 떠받쳐 주는 추가적인 실적이 나오게 된다면 저는 여러 가지 이슈가 있다
- 칩 메이커매수김태성
만약에 엔스로픽이 실적이 잘 나오게 된다고 하면 저는 오히려 칩 메이커 기업들은 먼저 조정을 받았기 때문에 추가적인 반등 여력은 충분히 나올 가능성은 여러지 않겠나 싶어서 장 초반의 흐름에 지금 모든 것을 판단하기는 좀 어려울 것 같고요.
- 나스닥 종합매수김태성
주봉 기준으로 추세가 이탈됐다고 볼 수 없고 신고가 영역에서 충분히 흘러갈 수 있다고 봤다. AI 실적이 동반되면 지수의 꾸준한 우상향을 기대할 수 있다는 의견을 제시했다.
지금 나스닥 종합지수 여러분들이 주봉 기준으로 좀 보면 이건 이미 뭐 추세가 이탈되었다라고 볼 수 없습니다. 신고가 영역에서 충분히 흘러갈 수 있는 부분 요소이니
- ASML매수D-173김태성· 중장기+0.2%
3분기 실적을 10점 만점에 9점으로 평가하며, 총매출이 예상치를 밑돈 것은 장비주 리드 타임 특성상 크게 걱정할 부분이 아니라고 봤다. 수주 잔고 증가와 마진율, 내년 판매가 인상, EUV 노광 장비 독점적 지위를 근거로 중장기 성장 모멘텀이 확인됐다고 평가했다.
저는 충분히 ASML 같은 경우에는 중장기적인 성장 모멘텀은 이번 실적 가이던스를 통해서 확인을 했다라는 의견 드려보도록 하겠습니다.
10/14 종가 $1,650 → 10/19 종가 $1,653종목 리포트 → - 테마반도체 소부장매수황산해· 장기
반도체 소부장이 과거 메모리 업종 리레이팅 시기와 동일한 위치에 있다고 평가했다. AI 사이클 내에서 병목이 발생하고 병목을 기준으로 마진을 끌어올리는 구조라 새로운 리레이팅이 나올 수 있는 시점이며, 장기적으로 좋은 상황이라고 봤다.
지금 ASML 같은 경우 또 반도체 소부장 같은 경우에는 저희는 장기적으로는 좀 좋은 상황이라고 말씀드리고 있고요.
- 테마금융주매수김태성
채권 매출 부진에도 일부 금융사를 제외하면 주당순익이 좋게 나와 실적을 크게 확대 해석할 필요는 없다고 봤다. 지난 분기 부진했던 기업이 이번 분기 개선되는 모습을 보이며 금융주는 잘 흘러가고 있다고 평가했다.
금융주들은이 정도라면 저는 잘 흘러가고 있다라는 의견 드려보도록 하겠습니다.
- 미국 증시매수황산해
어닝 시즌을 조금은 아직까지는 비관적으로 바라볼 필요는 없지 않겠나 이렇게 이렇게 생각을 하고 있습니다.
- 테슬라매수김태성-0.0%
로봇 공개를 앞두고 주가가 칩 메이커 대비 잘 버티고 있다고 평가했다. 모델 Y가 미국·유럽·한국에서 현대기아보다 더 많이 팔리는 등 판매 호조가 확인됐고, 제품 출시 후 호평이 이어지면 추가 시세 가능성이 높다고 봤다.
만약에 제품 출시 이후에 호평이 좀 이어지게 된다고 하면 저는 추가 시세는 충분히 일어날 가능성이 높다고 보고 있고요.
10/14 종가 $367.2 → 10/19 종가 $367.1종목 리포트 →
영상 흐름
20:10어록
18건지표 발표 이후에 나스닥 선물 지수가 급격하게 냉각되는 모습을 보이고 있고, 나스닥 선물이 내려오면서 가장 큰 고민은 그동안 시장을 버티게 했던 AI에 들어오는 강력한 매수세인데 테크주 조정의 폭이 깊은 것도 문제지만 조정 기간이 길어질수록 투자 심리가 위축될 수밖에 없다는 점입니다. 그래서 오늘 경계 물량이 얼마나 출회되는지 체크해야 하는 날이라고 봅니다.
주택이라든지 서비스 물가가 잡히지 않는데 금리까지 계속 올라가면, 예를 들어 한 달에 100만 원을 받는다고 가정할 때 주거에 20~30만 원을 쓰다가 40~50만 원을 쓰게 되면 그 외 지출을 또 줄여야 하는 악순환이 생깁니다. 이게 가장 큰 고민이고, 그래서 금리 인상 변수들이 시장에 노출될 가능성은 높아졌다고 봅니다.