나도 물렸어

강강정수

AI 버블 논의의 핵심은 기술이 아니라 데이터 센터 건설을 둘러싼 금융 구조다. 코어위브 사태처럼 임대 계약서와 GPU 보증서를 담보로 한 대출이 겹겹이 쌓이면 체인 리스크가 생기지만, AI 수요 자체는 기업용에서 개인 에이전트로 확장되며 계단식으로 점프업할 것이므로 산업은 버틸 수 있다고 본다. 다만 삼성전자·SK하이닉스 주가는 밸류체인이 길어진 만큼 단기 출렁임을 각오해야 한다.

조건 · 모럴 해저드성 사건이 추가로 터지지 않고 블랙스톤 실적 발표 등에서 자금줄이 확인될 경우에 한해 낙관적 시나리오가 유효하다는 단서를 붙였다.

오독 주의 · AI 수요가 계단식으로 늘어난다는 전망을 삼성전자·SK하이닉스 주가가 바로 오른다는 뜻으로 받아들이면 안 되며, 본인도 그 뜻이 아니라고 명시했다.

니니니

AI 산업이 발전한다는 것 자체는 모두가 아는 사실이므로, 기술 버블이 아니라 금융 버블이 왔을 때 당장 주가가 위험해지는 상황을 질문으로 파고들었다. 코어위브 자금줄 경색과 금융 위기 가능성, 손실 종목 정리 필요성 등을 계속 확인하려 했다.

슈슈카

부동산 PF나 레고랜드 사태처럼 건물 자체는 좋아도 차환이 안 되면 터진다는 점을 들어 데이터 센터 금융 구조의 위험을 비유로 짚었다. 중간선거 이후 자금줄이 풀리면 시장이 돌 수 있는지, 손실 종목을 어떻게 정리할지 등을 물었다.