이번 미중 정상회담과 반도체 사이클에 대한 논의에서, 화자는 AI 인프라 반도체가 미국 증시를 이끄는 핵심 섹터이며 최근 조정으로 밸류에이션 매력이 생겼다고 본다. GPT6, 메타 뮤즈 등 AI 모델의 수요 자극이 이어지면서 AI 인프라 기업들이 지속적으로 수혜를 받을 것으로 전망했다.
최일호 · 소현철이 11종목에 대해 발언 15건을 남겼습니다 — 반도체 · 코스피 지수 · SK하이닉스.
30일 뒤 결과는 11/3부터 · 매수·매도 14건
매수 9매도 2
미중 정상 회담 이후, 삼성전자·하이닉스 투자 전략 점검 (박세환 박사, 체슬리 최일호 부사장, 소현철 박사)
유튜브 새 탭에서 보기유튜브이 발언 뒤
10초 요약
미중 정상회담에서 AI·반도체·희토류 핵심 의제가 유보되며 기대에 못 미쳤다는 평가가 나왔고, 10월 관망론과 조건부 상승론이 맞섰다. AI 인프라 반도체를 중심으로 필라델피아 반도체 지수 추종 ETF를 4분기 코어로 제시하는 한편, 중국 반도체의 국가 주도 성장과 한국의 전략 부재를 주요 리스크로 짚었다.
김작가
미중 정상회담 이후 반도체 산업과 한국·미국 반도체 기업의 경쟁 구도, 4분기 ETF 포트폴리오 전략을 게스트들에게 질문하며 진행했다. 코스피200 ETF가 올해 80% 수익률을 기록한 반면 SPY는 11%에 그쳤다는 데이터를 제시하며 AI 인프라 반도체 비중의 중요성을 부각했다.
오독 주의 · 진행자로서 게스트들의 의견을 이끌어내는 질문을 주로 했기 때문에, 특정 발언만 떼어 보면 진행자 자신의 투자 의견으로 오해될 수 있다.
최일호
AI 인프라 반도체가 미국 증시를 이끄는 핵심 섹터이며 최근 조정으로 밸류에이션 매력이 생겼다고 본다. 4분기 포트폴리오로 필라델피아 반도체 지수 추종 ETF를 코어로 제시하고, 메모리 사이클이 더 갈 것으로 보며 소부장·네트워킹(광트랜시버)에 주목한다고 밝혔다. 메모리는 미국까지 가서 살 필요가 없고 한국 기업이 세금·환율 면에서 유리하다고 봤다.
조건 · 미·이란 긴장 완화로 유가가 하락해 금리가 내려가야 상승 여력이 커진다는 조건을 여러 차례 언급했다.
오독 주의 · 필반지수 ETF를 '딱 하나'로 추천한 부분만 보면 분산 투자를 배제하는 것처럼 보일 수 있으나, 실제로는 반도체 섹터 내에서 컴퓨트·네트워킹·장비·레거시를 조금씩 가져가는 전략을 함께 제시했다.
김작가 TV 채널
미중 정상회담은 AI·반도체·희토류 핵심 의제가 유보돼 '소문난 잔치에 먹을 것 없었다'고 평가하며 10월은 관망을 제시했다. 중국 반도체(CXMT)의 성장은 국가 정책 주도의 결과로 분석하고, 한국은 HBM을 양쪽에 공급하는 전략적 지혜가 필요하다고 봤다. 중국의 STEM 인재 규모와 국가 자본주의 동원력을 한국의 최대 위협으로 지목했다.
조건 · 미·이란 합의로 전쟁이 완화돼 금리가 빠지면 상승 기회가 될 수 있다는 조건을 달았다.
오독 주의 · 10월 관망 발언만 보면 약세론으로 오해될 수 있으나, 전쟁 완화 시 상승 가능성도 함께 열어 둔 조건부 관점이다.
소현철
메모리 반도체는 최소 내년 상반기까지 문제가 없고, 10월을 의미 있게 보며 전쟁 완화로 금리가 빠지면 상승 버스를 탈 마지막 기회가 될 수 있다고 봤다. 중국의 추격은 미국의 AI 데이터센터 탑재 제한으로 LCD·2차전지식 악몽은 재현되지 않겠지만, 한국의 AI·반도체 전략이 중국보다 뒤처진 점을 가장 큰 위협으로 지적했다. 피지컬 AI와 파운드리 생태계 육성을 강조했다.
조건 · 미군 지상군이 이란에 투입되는 전면전 시나리오에서는 지옥행 열차라며 주식 시장 폭락을 경고하는 조건을 달았다.
오독 주의 · 중국 위협을 강조한 발언만 보면 반중 성향으로 오해될 수 있으나, 실제로는 중국의 국가 주도 전략을 객관적으로 분석하고 한국의 대비 부족을 지적한 것이다.
발언 종목
11종목10/4 → 10/20 종가
- 삼성전자매수D-163최일호· 중장기-24.3%
화자는 7월 급격한 조정과 8~9월 변동성 장세 속에서도 옥석이 차별화되고 있으며, 과열과 솔림이 해소돼 밸류에이션과 가격이 싸져 매력적인 종목이 많다고 봤다. 잘 아는 종목을 중장기적으로 가져가면 미국이나 한국이나 성과가 있을 것이라고 언급했다.
과열이나 솔림이 해소된 상황이기 때문에 밸루에이션이나 어 가격도 좀 싸져서 매력적인 어 종목들이 많이 보이고요. 그래서 이럴 때 공부 많이 하셔 가지고 잘 아는 종목에 중장기적으로 가져가시면 미국이나 한국이나 성과가 있을 것 같습니다.
10/4 종가 27.6만 → 10/20 종가 20.9만 - 코스피 지수매수외 1건D-10소현철· 10월-19.1%
한 화자는 10월은 관망하는 것이 좋다는 입장을 제시했고, 다른 화자는 10월을 의미 있게 보며 전쟁 완화로 금리가 빠지면 상승 버스를 탈 마지막 기회가 될 수 있다고 조심스럽게 전망했다.
관망 · 10월
05:42 발언 듣기원본어 10월 달은 조금 더 관망하는게 좋지 않는가 예 그런 표를
매수 · 10월
46:30 발언 듣기원본부채까지 포함한 3조 달러에 가까운 그 돈에 대한 리스크거든요. 그럼 그 리스크는 금리 연결되 있기 때문에 전쟁이 만약에 좋은 식으로 종결이 되면 금리 가락게 되면 요게 어떻게 보면 우리 최보 사장님 말씀대로 어떻게 보면 좀 저 느낌에는 버스를 탈 수 있는네 마지막 그 기회가 아닐까라는 생각을 조심스럽게 하고
10/4 종가 7,004 → 10/16 종가 5,668종목 리포트 → - SK하이닉스매수외 1건소현철-35.4%
메모리 반도체를 살 경우 미국까지 가서 살 필요는 없다는 입장을 밝혔다. 삼성전자·하이닉스·마이크론·샌디스크가 비슷한 성격인데 미국 기업은 프리미엄을 받고 세금·환율 변동성에 노출돼 있어, 한국 기업이 세금이 없고 밸류에이션상 저렴하게 거래된다고 설명했다.
세금과 환율 변동성에 노출이 돼 있고 그래서 좀 일장 일단이 있는 거 같습니다. 메모리를 굳이 산다고 하면은 미국까지 가서 살 필요는 없을 것 같아요. 아 일단 마이크론, 샌디스크는 아니다. 아, 그 왜냐면은 똑같은 성격의 어, 기업의 회사들인데 어 세금하고 환율 변동에 노출를 구제시켜서 똑같은 비슷한 유사한 성격의 어, 회사들을 살 필요가 있겠느냐 이런 생각이 들고요.
지금 이러한 경쟁은 기본적으로 그 우리나라 HBM 업체들은 유리하고 거기에 이제 요즘 나오는 건 다 베라루벤터는 HBM 4가 들어가니까 거기에 이제 파운드리까지 같이 콤바인이 되기 때문에 훨씬 우리한테 유리한 구조다.
10/4 종가 184.1만 → 10/20 종가 119만 - 소부장 ETF매수최일호
그냥 ETF로 분산 투자하는 것도 하나의 방법이라고 생각을 합니다.
- 반도체매수외 1건최일호외 1명· 내년 상반기까지
화자는 반도체 주식이 순환적으로 상승할 것으로 보며, 컴퓨트·네트워킹·장비·레거시까지 조금씩 다 가져가는 전략을 제시했다. 메모리 사이클이 더 간다고 보고 소부장과 광트랜시버·소재 관련 회사에 주목하고 있다고 밝혔다.
저는 그냥 어 반도체는 조금씩 다 가져가는게 어떨까 싶습니다. 컴퓨트, 뭐 어 네트워킹, 장비, 그리고 또 레거시까지 최근에는 또 어 가격들이 오르고 있잖아요.
매수 · 내년 상반기까지
45:20 발언 듣기원본일단 최근에 AI 데이터 센터 투자 흐름을 보면 여전히 메모리 반도체가 저는 최소한 내년 상반기까지 크게 문제가 없겠다.
- 엔화매도최일호
엔화가 오를 거 같아 가지고 어 엔테크 하는 식으로 엔화에서 어 차익을 먹기 위해서 엔화를 바꾼다. 그건 전 좀 별로인 거 같습니다.
- 메타매수소현철-5.1%
그거를 그동안 억눌렸던 주가가 Llama가 나오면서 이제 폭발을 한 건데 제가 봤을 때는 어쨌든 메타가 이번에 나온 에이전트에 스마트하거든요.
10/4 종가 $728.1 → 10/20 종가 $690.8 - 미국 반도체 ETF매수외 1건D-348최일호· 장기-14.7%
화자는 SOX 지수 종목들이 경쟁 관계에 있어 시간의 문제일 뿐 전고점을 다 돌파할 것으로 봤다. 4분기 포트폴리오로 필라델피아 반도체 지수 추종 ETF를 코어로 제시했고, 자신 있는 투자자는 지수 내 셀 종목을 추가로 사는 전략을 언급했다.
금요 딱 하나죠. 어 딱 하나요? 예. 필반지수를 추종한 ETF. 아, 그리고 이제 조금 더 자신 있는 분이시라면 네. 어, 필반지수를 이제 코어에 놓고 네. 어, 필반 지수에 속해 있는 종목 중에서 가장 셀 종목을 더 사는
매수 · 장기
1:14:25 발언 듣기원본저는 최 부사장 생각에 동의합니다. ... 필라델 반도체 지수 플러스 스페이스 X를 계속 눈여겨 보고 있어요. ... 장기적으로는 저는 계속적으로 보고 있는게 스펙스 X입니다.
10/4 종가 $588.9 → 10/20 종가 $502.3 - 희토류매수소현철
중국 희토류 관련 주식에 대해 화자는 중국이 리파이너리 점유율 90% 이상으로 시장 지배력을 갖고 있고 대체에 시간이 걸리므로 눈여겨볼 만하다고 평가했다.
생각하십니까? 그거는 좀 괜찮을 것 같습니다. 왜냐면 중국의 히토류의 실제 광석 보유 시장 조율보다 리파이너리가 95%를 점유율 90%가 넘고 있거든요. 그렇다면은 그건 시장 지배력을 갖고 있고 그거를 하는데 시간이 걸리기 때문에
- 앤트로픽매수최일호
화자는 앤트로픽 상장 시 개인 투자에 대해 좋다고 평가하며, 가장 선도적인 AI 모델을 보유하고 매출 증가 속도가 빠르며 데이터로 잠재력을 보여줄 수 있는 회사라고 설명했다. 상장 시 소프트웨어·플랫폼 종목에서 자금이 이동할 수 있으나 인프라 반도체에는 큰 영향이 없을 것으로 봤다.
한번 어, 이유는 가장 그 선도적인 AI 모델을 가지고 있는 어, 회사이고 네. 현재 가장 빠른 그 매출 증가 속도를 나타내고 있고 어 실제로 그냥 네러티브가 아닌 어 데이터로 보여줄 수 있는 어 잠재력을 가진 회사라고 생각을 하고
- 미국 소프트웨어매도최일호
어 좀 경쟁력 없는 어 소프트웨어 어 플랫폼 어 기업들은 아무래도 매물 압력을 어 받지 않을까 싶습니다.
영상 흐름
01:23:01어록
12건메모리 반도체 사이클에 대해 화자는 2022년 채찍비, 2023년 밸류에이션의 대가, 2024년 세콰이어캐피탈 AI 버블론, 2025년 딥시크 충격 등 과거 조정 국면을 짚으며, 매번 하이퍼스케일러 캐펙스 추정치가 상향돼 왔다고 설명했다. AI가 학습에서 추론으로, 나아가 피지컬 AI로 가면 수요가 사람들의 생각의 한계를 뛰어넘을 수 있다고 봤다.
CXMT의 성장을 중국 국가 정책의 결과로 설명하며, 12차 5개년 계획(2011~2015)의 IC 집중 지원 문서화, 13차 5개년 계획(2016~2020)의 반도체 10대 핵심 전략 산업 명문화, 2018년 화웨이 제재 이후 반도체 빅펀드 1기 조성 등 정책 흐름을 짚었다. CXMT와 YMTC가 2016년 동시에 설립된 것도 이 전략의 산물이라고 봤다.