지금은 공포에 살 때? 반도체 급락장에서 확인할 가격의 기준

박박세익

반도체는 실적이 좋을 때 미리 빠지는 선행성 강한 사이클 산업이라 PBR·BPS 기준으로 바닥을 계산해야 한다며, SK하이닉스 90만 원·삼성전자 19만 원 부근을 지지선으로 제시했다. 지금은 공포가 극단적인 구간이라 코스닥150 등 지수를 사도 6개월 내 15% 수익이 가능하고, 앞으로 일주일은 악재에도 오르는 장이 펼쳐질 수 있다고 봤다.

조건 · 삼성전자가 1등 지위를 유지한다는 가정에서 PBR 1.1배를 적용했고, 하이닉스 90만 원은 다운사이클 최악의 경우 기준이다.

오독 주의 · 제시한 90만 원·19만 원은 목표가가 아니라 PBR 기반 지지선 계산이며, 본인도 틀릴 수 있다고 언급했다.

김김단테

소프트뱅크는 포트폴리오 대부분이 AI 자산에 집중돼 있고 연 11조 원 이자 비용을 사업 수익으로 감당하지 못하는 구조라 위기 가능성을 경계해야 한다고 봤다. 이번 주 메타·테슬라 실적은 메타를 중심으로 우려가 크지 않다고 평가했다.

조건 · 소프트뱅크 위기는 앤트로픽 IPO가 실패할 경우를 전제로 한 시나리오다.

오독 주의 · 소프트뱅크에 대한 부정적 시각은 CDS 프리미엄·이자 비용 등 공개 지표에 근거한 것이지 특정 매도 지시가 아니다.

슈슈카

테슬라 플라잉카 쇼케이스는 스페이스X와의 합병을 겨냥한 것으로, 머스크가 차등의결권을 통해 합병사 지배력을 50% 이상으로 높이려는 시나리오가 깔려 있다고 해석했다. 한국은 지배력 확대에 분할을 쓰지만 미국은 합병을 쓴다는 점에서 시장 구조 차이를 짚었다.

오독 주의 · 합병 시나리오는 언론·리포트에서 나온 관측을 소개한 것으로 확정된 사실이 아니다.