이 영상은 웰스파고의 마이크론 목표주가 하향(1,525달러→1,400달러)을 출발점으로, 목표가 하향의 배경이 2017~2018년 EPS 성장률 둔화 전망에 있다는 점을 짚는다. SCA(전략적 고객 계약)가 5년 단위로 확대되며 메모리 사이클의 변동성을 완화하고 밸류에이션 기준이 PBR에서 PER로 이동하고 있다는 논의, AI 컨텍스트 윈도우 확대에 따른 메모리 수요 구조, 그리고 2017년도 성장 피크 가능성과 2018년 이후 둔화 전망을 함께 다룬다. 마지막에는 직전 고점 1,250달러와 PER 8배수 부근을 고점 판단 근거로 제시하며 25% 수준의 현금화 전략을 언급한다.
올랜도 킴이 1종목에 대해 발언 7건을 남겼습니다 — 마이크론.
30일 뒤 결과는 10/26부터 · 매수·매도 6건
매도 1
(마이크론) 직전고점에서 물량 털어야 하나?
유튜브 새 탭에서 보기유튜브이 발언 뒤
10초 요약
웰스파고의 마이크론 목표주가 하향을 출발점으로 목표가 하향 배경(2017~2018년 EPS 성장률 둔화)과 SCA·AI 메모리 수요 구조 변화를 함께 검토한다. 2017년도 성장 피크 가능성과 2018년 이후 둔화를 전제로, 직전 고점 1,250달러와 PER 8배수 부근을 고점 판단 근거로 제시하며 25% 수준의 현금화 전략을 언급한다.
올랜도 킴
웰스파고의 마이크론 목표주가 하향(1,525→1,400달러)을 계기로 실적 발표가 고점인지 점검한다. SCA 확대와 AI 메모리 수요 구조 변화로 과거와 다른 사이클이 형성되고 있으나, 2017년도가 성장 피크이고 2018년 이후 성장률이 둔화될 가능성이 크다고 본다.
조건 · 단, 신세대 HBM·DDR6·LPDDR6에는 SCA 가격 상한이 적용되지 않아 AI 상승 여력은 유지된다는 단서가 붙는다.
오독 주의 · 영상 후반의 '2018년도까지도 주가는 달린다'는 발언과 '2017년도가 성장 피크'라는 발언이 함께 나오므로, 어느 쪽만 보면 방향이 반대로 읽힐 수 있다. 또 목표가·목표주가 수치는 대부분 웰스파고 등 제3자 리포트에서 인용된 것이며 화자 자신의 목표가가 아니다.
발언 종목
1종목9/26 → 10/20 종가
- 마이크론매도외 6건· 2016년도 말까지-16.7%
웰스파고가 목표주가를 1,525달러에서 1,400달러로 하향했고, 하향 배경은 2017~2018년 EPS 성장률 둔화 전망이다. SCA(전략적 고객 계약)가 5년 단위로 확대되며 사이클 변동성이 완화되고 밸류에이션 기준이 PBR에서 PER로 이동하고 있다는 논의가 소개된다. 2017년도 성장 피크 가능성과 2018년 이후 둔화가 언급되며, 직전 고점 1,250달러와 PER 8배수 부근을 고점 판단 근거로 25% 수준의 현금화 전략이 제시된다.
조건 · 직전 고점 1,250달러 도달 시
매수 · 2016년도 말까지
03:39 발언 듣기원본그래서 2016년도 12월부터 주가 상승률은 100% 달할 것으로 전망이 되고 있고 단계적으로 봤을 때는 9월 30일 실적 발표 때까지는 상승 여력이 있다. 그렇게 말하고 있죠.
매수 · 2016년도 말까지
06:04 발언 듣기원본다만 향후 4개분기 동안의 가격의 상승세가 둔화되기 시작하면서 2007년도 2분기에 정점을 찍을 것으로 예측이 되고 있다. 2027년도 2분기입니다. 2분기. 그러니까 지금 2분기니까 저기 6개월 정도 앞서가죠. 그러니까 2016년도 말까지는 달리지 않겠는가? 자, 그렇게 우리가 볼 수 있다는 거겠죠.
매수 · 2017년도까지
07:17 발언 듣기원본그래서 2017년도까지가 아무래도 성장에 피크가 되지 않겠는가 그렇게 볼 수 있겠죠. 자, 그렇다면 그거보다 한 6개월 정도 앞둔다. 자, 그렇게 했을 때는 올 말 아니면 연초다. 자, 그렇게 우리가 보시면 되겠습니다.
매수 · 2018년도까지
08:29 발언 듣기원본그래서 이렇게 되기 때문에 2018년도 돼도 이런 것들은 이렇게 충분히 올라갈 수밖에 없는 그런 입장이 있다. AI 메모리 칩이 더 많이 필요한 것이 현재 요런 내용 때문이다. 그 이야기를 하고 있습니다.
매수 · 2018년도까지
09:56 발언 듣기원본2018년도 전까지는 실질적인 생산량 의미 있는 생산량을 보기 힘들다. 그렇게 이야기를 하고 있죠. 자, 그렇다면 2018년도까지도 주가는 달린다. 자, 그렇게도요 사람들 입장에서 그렇게 이야기를 하고 있죠.
조건부 매도
18:43 발언 듣기원본그래서 지금도 좀 매도세는 계속해서 많이 나오고 있는데 좀 충분히 뭐 올라갈 수는 있겠지만은 가장 중요한 것은 뭐 사람마다는 다릅니다. 이게 하는 거 자체가 그래서 난 뚫고 가서 더 많이 가겠다면 1,500불 때까지도 갈 수 있겠다 이렇게 보는데 그 1,200불에 1,250불하고 별 차이가 없죠.
자, 아무래도 달려 갈 수 있는 달려갈 수 있는데 조금 일단 지금 현재 모습에서는 현금화 전략도 조금은 필요하다. 정말 한 25% 정도의 현금화 전략 정도는 되겠죠. 그러니까 올라갈 때 직전 고점에 다음에는 그 정도 1 정도는 또 드러내고 계셔서 들고 가는 전략들도 바람직하다 이렇게 보면 되겠습니다.
9/26 종가 $1,082 → 10/20 종가 $901· 말한 가격 $1,500 · $1,200
영상 흐름
20:08어록
6건웰스파고가 마이크론의 목표주가를 하향 조정하면서 투자 모델을 상향 조정한 것이 핵심이다. 논쟁의 핵심은 다음 분기가 아니라 2017~2018년도 매출과 EPS 전망치가 될 것이냐에 초점이 맞춰져 있다는 내용을 전한다.
메모리 가격 전망에 대해 제프리스, UBS, 트렌드포스 세 곳의 컨트랙 프라이스 전망을 비교한다. 제프리스가 3분기 디램 40~50%, 4분기 30~40% 상승으로 가장 낙관적이고, UBS는 디램 21%·낸드 23~25%, 트렌드포스는 디램 13%·낸드 10~15%로 가장 보수적으로 제시한다는 내용을 전한다.