고구마 같은 답변들이었던 거 같아요
오우석 · 최일호 · 이승준대표가 9종목에 대해 발언 9건을 남겼습니다 — SK하이닉스 · HPSP · 마이크론.
30일 뒤 결과는 10/31부터 · 매수·매도 9건
매수 6매도 3
말을 아낀 마이크론 실적발표, 국내 주식은 이제 '소재'로 옮겨가나? | 이승준 대표 & 체슬리투자자문 [모닝브리프 / 26.10.01.목]
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많이 말한 종목
10초 요약
마이크론 실적 발표와 컨퍼런스콜에서 주주환원 관련 답변이 제한적이었다는 점을 분석하고, 메모리 업종의 밸류에이션 확장 조건과 국내 반도체 소부장 순환매 흐름을 논의한 모닝 브리프. HBM 8단 전환으로 후공정 병목이 이동하면서 장비·소재 기업이 주목받고 있다는 분석이 제시됐다.
이승준대표
마이크론 컨퍼런스콜에서 주주환원 관련 답변이 제한적이었다는 점을 짚고, 메모리 업종의 밸류에이션 확장 가능성과 국내 반도체 소재·부품 섹터로의 매기 확산 가능성을 논의했다. 삼성전자의 M&A 가능성과 소재·부품 기업 포트폴리오 확대 의견도 제시했다.
조건 · 주주환원이 실제로 이어지고 장기 공급 계약으로 변동성이 완화될 경우에 멀티플 확장이 가능하다는 전제.
오독 주의 · 소재·부품 매기 확산 언급은 특정 종목 추천이 아니라 투자자 관심 확대 가능성에 대한 관찰로 읽어야 한다.
문지호
마이크론 컨퍼런스콜 Q&A가 2028년 증설, 중국 업체 대두, 고객사 스펙 변경 등 회사가 답하기 어려운 사안들로 채워져 당분간 답답한 국면이 이어질 것이라고 봤다. 실적과 소규모 지표를 확인하는 것이 더 급선무라고 정리했다.
오독 주의 · 컨콜 답변의 한계를 지적한 것이지 마이크론 실적 자체에 대한 부정 평가는 아니다.
최일호
마이크론의 주주환원 관련 발언이 지난 분기와 동일했고 특정 법령상 12월 9일까지 제한되다가 이후 자유도가 높아질 것이라고 설명했다. 메모리 업종이 시클리컬 성격 때문에 낮은 PER을 받고 있으나 장기 공급 계약과 주주환원이 이어지면 멀티플 안정화가 가능하다고 봤다.
조건 · 12월 9일 이후 주주환원 자유도가 높아지고 장기 공급 계약이 체결될 경우 멀티플 확장 가능.
오독 주의 · 멀티플 확장 전망은 조건부 논리 전개이며 단기 주가 방향을 단정한 것은 아니다.
오우석
삼성전자·SK하이닉스 3분기 실적 추정치와 HBM 8단 전환의 구조적 영향을 설명하며, 병목이 베이스 다이 후공정으로 이동해 후공정 장비·소재 기업이 주목받고 있다고 분석했다. 소부장 순환매가 기판→OSAT→장비→소재 순으로 진행 중이며 소재의 밸류 할인율이 가장 크다고 전했다.
조건 · 소재까지 순환매가 진행된 이후에는 다음 순환 대상이 없어 전반적 하락 전환 가능성도 열어 둠.
오독 주의 · 장비주 밸류에이션 부담 언급은 개별 기업에 대한 부정 평가가 아니라 업종 밸류 수준에 대한 관찰이다.
박세익
체슬리투자자문의 중국 심천 하이테크 페어 탐방 투어를 소개하며, 11월 26일부터 29일까지 3박 4일 일정으로 참가 신청을 안내했다.
체슬리TV 채널
심천 하이테크 페어가 퍼스트 티어 국가급 행사이며 화웨이·텐센트·BYD 등 본사가 심천에 모여 있다고 소개했다.
발언 종목
9종목10/1 → 10/19 종가
- 마이크론매수D-345최일호· 장기-17.2%
회계연도 4분기 실적 발표와 컨퍼런스콜에서 주주환원 관련 언급이 지난 분기와 사실상 동일했고, 2028년 증설·중국 업체 대두·고객사 스펙 변경 등 답하기 어려운 질문이 많았다는 평가. 장기 공급 계약과 주주환원이 이어지면 PER 멀티플 안정화와 프리미엄이 가능하다는 관점이 제시됐다.
이런 부분들이 장기 공급 계약으로 인해서 좀 스무딩 되면은 어 PER 멀티플 자체가 약간 조금 상형 조정될 수도 있지 않을까에다가 어 계속해서 해서 어 주주들이 기대할 수 있는 주주 환원도 어 이어진다면 거기에 또 어 멀티플 프리미엄이 약간 좀 어 감이가 될 수 있지 않을까라고 어 보고 있고
10/1 종가 $1,097 → 10/19 종가 $908.6 - SK하이닉스매수D-71오우석· 4분기-28.9%
3분기 실적이 차세대 HBM 전환 과정의 매출인식 시점 변화로 일부 영향받은 것으로 전해졌다. 3분기 실적 발표에서 공개될 추가 주주환원 기대와 4분기 실적 회복이 주가 촉매로 남아 있다는 전망이 나왔다.
SK하이닉스는 3분기 실적 발표에서 공개될 추가 주주환원에 대한 기대와 4분기 실적 회복이 주가 촉매로 좀 남아 있다라고 하고요.
10/1 종가 183.3만 → 10/19 종가 130.4만종목 리포트 → - 삼성전자매수오우석-19.0%
3분기 영업이익 추정치가 시장 컨센서스를 밑돌 것으로 언급됐고, 원달러 환율 하락과 MX 원가 증가·IM/CE 일시적 비용이 배경으로 전해졌다. HBM 경쟁 회복과 베이스다이 내재화 가치가 부각되며 리레이팅이 전망됐다.
삼성전자는 HBM 경쟁 회복과 베이스다이 내재화 가치가 부각되면서 리레이팅까지도 좀 전망을 했습니다.
10/1 종가 27.6만 → 10/19 종가 22.4만종목 리포트 → - 피에스케이홀딩스매수오우석+1.4%
소부장 톡픽은 PPSK 홀딩스로 유지를 했습니다. 음. 그 SK하이닉스가 모프 방식으로 HBM을 만들잖아요. 근데 어 베이스 다이의 개수가 늘어나다 보니까 거기서 몰딩 처리하는 거였나요? 그걸 PSK 홀딩스가 하거든요. 그래서 그 부분에서 PPSK 홀딩스를 어 [콧방귀] 꼽아 주신 거 같고요.
10/1 종가 19.4만 → 10/19 종가 19.7만종목 리포트 → - 반도체 소재·부품매수이승준대표
이게 물량으로 좀 전환이 되면서 그러니까 이제 소부장으로 으로 특히 소재·부품 쪽으로 어 매기가 좀 확산되고 지나치게 눌려 있는 어 소재 부품 기업이 있다면 포트폴리오를 좀 넓히려고 하는 투자자들의 의지는 확대되겠다 그런 느낌을 받았는데
- HPSP매도오우석-21.0%
장비주 밸류에이션 논의에서 PER 30배를 넘어선 종목으로 언급됐다. 장비주가 이 정도 밸류에 도달하면 상승 탄력이 약해지는 경우가 있었다는 평가가 함께 나왔다.
장비주들은 좀 많이 올라온 것들이 있어서 뭐 이오테크 40배 됐고 HPSP도 30배 넘었고 또 주성은 뭐 그냥 원래 비쌌는데 주성 원래 90배 정도였거든요. 저번에 주가 고점 비슷한 시기에도 그래서 장비주들은이 정도 밸류되면 조금 상승 탄력에 힘을 잃는 경우들을 봤어서
10/1 종가 6.9만 → 10/19 종가 5.5만종목 리포트 → - 이오테크닉스매도오우석-20.4%
후공정 장비 기업으로 최근 주가 상승이 나타난 배경으로 HBM 8단 전환에 따른 후공정 공정 로드 증가가 언급됐다. 다만 밸류에이션이 40배까지 올라 장비주 전반의 상승 탄력이 둔화될 수 있다는 코멘트가 나왔다.
장비주들은 좀 많이 올라온 것들이 있어서 뭐 이오테크 40배 됐고 HPSP도 30배 넘었고 또 주성은 뭐 그냥 원래 비쌌는데 주성 원래 90배 정도였거든요. 저번에 주가 고점 비슷한 시기에도 그래서 장비주들은이 정도 밸류되면 조금 상승 탄력에 힘을 잃는 경우들을 봤어서
10/1 종가 56.4만 → 10/19 종가 44.9만종목 리포트 → - 주성엔지니어링매도오우석-10.2%
장비주 밸류에이션 논의에서 원래 90배 수준이던 종목으로 언급됐다. 장비주 전반이 높은 밸류에 도달해 상승 탄력이 둔화될 수 있다는 코멘트의 사례로 거론됐다.
장비주들은 좀 많이 올라온 것들이 있어서 뭐 이오테크 40배 됐고 HPSP도 30배 넘었고 또 주성은 뭐 그냥 원래 비쌌는데 주성 원래 90배 정도였거든요. 저번에 주가 고점 비슷한 시기에도 그래서 장비주들은이 정도 밸류되면 조금 상승 탄력에 힘을 잃는 경우들을 봤어서
10/1 종가 24.1만 → 10/19 종가 21.7만종목 리포트 → - 솔브레인매수오우석-20.2%
소재 섹터가 장비 대비 밸류 할인율이 가장 크게 벌어져 있다는 리포트 내용과 함께 언급됐다. 현재 16배 수준이나 실적 대비 20배까지 갈 수 있는 회사로 평가되며 소재 쪽 매기 확산 가능성이 제기됐다.
그래서 솔브레인 16배 정도 수준인데 그래도 이 회사 실적에 한 20배 가는 회사거든요. 그래서 소재 쪽도 조금 갈 때가 되지 않았나?
10/1 종가 43만 → 10/19 종가 34.3만종목 리포트 →