"아무리 그래도 PER 4배 밑은 선 넘었다" 채찍효과로 본 반도체 피크아웃 팩트체크

박박명석

환율이 현재 수준에 머무는 것은 잘못됐다는 판단 아래, 외국인 매도세가 둔화되면서 코스피 급락 이후 당분간 여유 있는 장세가 나타날 수 있다고 본다. 다만 급등이 아니라 박스권과 재료 트레이딩 구도가 이어질 것으로 보며, CXMT 이슈는 연말까지 불확실성을 안고 가야 할 변수로 다룬다.

조건 · 코스피가 더 이상 급락하지 않는다는 전제에서 트레이딩 여건이 나아진다는 조건이 붙는다.

오독 주의 · '여유 있는 상황'이라는 표현을 급등 전망으로 오해할 수 있으나, 화자는 급등이 아니라고 명시적으로 선을 긋는다.

채널K by 키움증권 채널

코스피 고점이 연말까지 7,000을 넘기 어렵다고 보며, 위에 묶인 물량과 호가창 공백을 근거로 비중을 줄이고 다른 시장·섹터로 기회를 옮기는 전략을 제시한다. 반도체는 업황 사이클과 주가 사이클이 어긋난 상태로, 주가 사이클이 미리 끝난 느낌이라고 진단한다.

조건 · 주가가 일정 수준 유지될 것이라는 판단은 사이클 하락이 이미 선반영됐다는 전제에 기반한다.

오독 주의 · 비중 축소 발언을 반도체 산업 자체의 종료로 오해할 수 있으나, 화자는 업황 사이클은 아직 남았다고 구분한다.