결론부터 말씀드리면 그 답은 빚을 갚아서 줄이는게 아니라 물가로 녹여 버리는 길을 향하고 있습니다
이루연이 6종목에 대해 발언 6건을 남겼습니다 — 금 · 코스피 · KODEX 국고채3년.
30일 뒤 같은 방향 0 · 보합 3 · 반대 0
매수 4조건부 매수 1매도 1
"미 연준 뱅크런 초비상" 사상 최악의 인플레이션 시작됐다 전세계 경제 지옥문 열렸다 [정보임당]
유튜브 새 탭에서 보기유튜브이 발언 뒤
10초 요약
미국 정부 부채와 끈적한 인플레이션, 국채 수요 이탈을 배경으로 장기 금리가 5% 안팎에서 오래 머물 것으로 전망했다. 미국은 인플레이션과 금융억압으로 빚을 녹이는 경로를 택하고 있으며, 이 과정에서 달러 위상은 서서히 약해지고 금·비달러 자산으로의 이동이 나타난다고 정리했다.
이루연
미국 정부 부채 40조 달러와 5% 안팎의 장기 금리 환경을 배경으로, 미국이 빚을 갚아서 줄이는 것이 아니라 인플레이션과 금융억압으로 빚을 녹이는 경로를 택하고 있다고 주장했다. 과거 1945~1980년 부채비율 하락도 같은 방식이었으며, 지금도 강도만 낮춘 채 유사한 구조가 작동한다고 봤다.
조건 · 전쟁이 끝나 유가가 내려오면 금리 상승 요인 하나는 줄지만, 재정·국채 공급 문제가 남아 금리가 급락하기는 어렵다고 단서를 달았다.
오독 주의 · 연준의 9월 금리 인상 가능성과 잭슨홀 물가 발언을 인플레이션 용인 주장의 반증으로 오해할 수 있으나, 화자는 이를 용인 작전의 관리 방식으로 해석했다.
발언 종목
6종목9/20 → 10/21 종가
- 금매수
각국 중앙은행의 금 보유가 늘고 있으며, 최근 금값 폭등의 첫째 이유가 단순 인플레이션이 아니라 달러 자산에서 도망치려는 수요 때문이라고 설명했다. 1970년대 금값 상승이 물가 때문이었던 것과는 성격이 다르다고 봤다.
각국 중앙은행은 금 보유가 무섭게 늘고 있고요. 최근 금값이 폭등한 첫째 이유도 단순한 인플레이션이 아니라 달러 자산에서 도망치려는 수요 때문입니다.
- 미국 10년물 국채금리매수· 1~2년+3.0%
미국 10년물 국채 금리가 5%를 조금 넘을 수 있고 30년물은 5.5%까지 갈 수 있다고 전망했다. 다만 5~6%대로 급등하기보다 5% 안팎의 높은 수준에서 오랫동안 머무는 그림이 더 가능성이 크다고 봤다.
그래서 금리는 5%에서 6%대로 미친 듯이 치솟는다기보단 한 5% 안팎 꽤 높은 수준에서 아주 오랫동안 끈적하게 머무는 그림이 훨씬 더 가능성이 큽니다. 당장 10년물 금리는 5%를 조금 넘을 수 있고 30년물로 5.5%까지 충분히 갈 수 있습니다.
- 미국 30년물 국채금리매수· 1~2년+2.1%
30년물 국채 금리가 5.5%까지 충분히 갈 수 있다고 봤다. 과거 2~3%대 금리로 돌아가려면 상상 이상으로 오래 걸리거나 영원히 돌아가지 못할 수도 있다고 언급했다.
당장 10년물 금리는 5%를 조금 넘을 수 있고 30년물로 5.5%까지 충분히 갈 수 있습니다. 불과 1, 2년 전에 누리던 2% 3%대 꿀 같은 국채 금리로 다시 돌아가려면 정말 상상 이상으로 오래 시간이 걸린다는이 최악엔 영원히 돌아가지 못할 수도 있습니다.
- 달러매도· 10~20년
달러의 힘을 2000~2010년대 100 기준으로 2026년 현재 90 정도로 보고, 앞으로 10~20년에 걸쳐 60~70으로 천천히 내려갈 것이라는 전망을 전했다. 하루아침에 붕괴하는 것이 아니라 서서히 약해지는 흐름이라고 설명했다.
2000년대와 2010년대 달러의 힘을 100이라고 치면 2026년 지금은 한 90쯤 빠진 상태고요. 앞으로 10년 20년에 걸쳐 60에서 70 정도로 아주 천천히 내려갈 거라는 전망입니다.
말한 가격 100 · 90 - KODEX 국고채3년매수D-251· 내년 상반기+2.8%
우리 한국은 이미 7월과 8월 기준 금리를 동결해서 2.5%에서 3%로 끌어 올렸고 시장은 당장 11월과 내년 상반기에 각각 한 번씩 더 올려서 결국 3.5%까지 갈 것으로 갈 것으로 내다보고 있습니다.
9/20 종가 10.4만 → 10/21 종가 10.7만종목 리포트 → - 코스피조건부 매수· 올해 말~내년 상반기-17.8%
국제 금리가 적당한 선에서 통제되면 반도체 등 밸류에이션이 싼 자산에 매수 기회가 남아 있다고 봤다. 다만 이란 전쟁이 최악으로 가 유가와 물가를 밀어 올리면 그 매력이 꺾일 수 있다고 조건을 달았다.
조건 · 국제 금리가 적당한 선에서 통제될 시
반도체는 또 어떨까요? 국제 금리가 적당한 선에서 예쁘게 통제만 되면 밸류에이션이 싼 가격에 매수할 수 있는 평가 속에 분명 기회가 남습니다. 하지만이란 전쟁이 최악으로 가서 국제 유가를 끌어 올리고 끌어 올리고 그 여파로 석유 화학, 인건비, 서비스 물가까지 다 밀어 올리면 그 달콤한 매력은 팍 꺾어 버립니다.
9/20 종가 6,894 → 10/16 종가 5,668
영상 흐름
30:46어록
14건미국은 징세권과 발권력, 기축통화 지위라는 장부에 안 잡히는 자산이 있어 단순 부채비율만으로 부도 가능성을 단정하기 어렵다고 봤다. 다만 모기지 채권·연기금 부족액 같은 우발채무까지 포함하면 40조 달러가 전부가 아니라고 지적했다.
국가가 빚을 줄이는 네 가지 경로(부도·채무재조정, 긴축·증세, 초고속 성장, 인플레이션·금융억압)를 검토한 뒤, 미국은 기축통화 지위 훼손과 패권 경쟁·AI 경쟁 국면 때문에 긴축을 택하기 어렵고 결국 인플레이션과 금융억압으로 빚을 녹이는 길을 갈 가능성이 크다고 정리했다.