어이 유가가 낮아진다라고 하면 재차 물가 압력은 좀 내려갈 가능성은 높습니다.
윤진이 5종목에 대해 발언 6건을 남겼습니다 — 애플 · 고배당 · 국채.
30일 뒤 결과는 11/14부터 · 매수·매도 5건
매수 3관망 1매도 1
고물가 공포, 다시 기술주 덮쳤다…PPI, 또 '마의 6%' 돌파ㅣTSMC '역대급 실적'에도 웃지 못한 반도체주ㅣ손석우ㅣ김승혁ㅣ윤진
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10초 요약
PPI·CPI 상승 충격과 금리 불확실성 속에서 AI·반도체 기술주가 부채 부담과 메모리 치킨게임 우려로 하락하고, 자금이 고배당 기성 기업군·필수소비재·채권 등 안전자산으로 이동하는 흐름을 다뤘다. TSMC는 실적 호조에도 고객사 리스크 우려로 주가가 하락했고, 애플은 고금리 환경에서 피난처 역할을 한다는 평가가 나왔다.
한국경제TV 채널
PPI·CPI 상승은 대부분 에너지에서 비롯됐고 주거비 등은 장기적으로 내려가고 있어 인플레 압력을 과도하게 걱정할 요인은 아니라고 봤다. 다만 금리 경로가 부채 부담을 키워 투매를 유발하고 있으며, 유가가 고레벨로 유지되면 금리도 높게 유지돼 부채 많은 기업이 버티기 어렵다고 분석했다. 채권 수익률은 매력적인 구간이고, 애플은 고금리 환경에서 피난처 역할을 한다고 평가했다.
조건 · 유가가 낮아지면 물가 압력이 재차 내려갈 가능성이 높다는 조건이 붙는다.
오독 주의 · 중동 리스크를 과도하게 걱정할 필요는 없다고 하면서도, 그 리스크가 유가 레벨을 낮추지 않고 기간을 연장시켜 부채 부담을 키운다는 점을 함께 언급해 단순 낙관으로 읽으면 안 된다.
윤진
유가 평균 단가 상승이 CPI·PPI 예측치 상회의 핵심 변수이며 다음 달에도 추가 상향 가능성이 열려 있다고 봤다. 메모리 이슈가 클라우드·국채 금리를 낮추는 단기 요인으로 작용할 수 있고, 중국의 우회 국채 매입은 금리 차익을 위한 당연한 행보라고 분석했다. 자산 배분은 고배당 기성 기업군으로 쏠리고 있으며, 고금리 장기화 시 고배당 기업 외에는 살아남기 어렵다고 평가했다.
조건 · 메모리 이슈로 인한 금리 조정은 단기적 측면이며, 초장기 발주량 조정 여부는 중국의 실제 생산에 달려 있다는 단서가 붙는다.
오독 주의 · 중국이 미국 국채를 우회 매입한다는 보도는 공식적으로 100% 트래킹된 자료가 아니라는 점을 전제로 한 발언이다.
발언 종목
5종목10/15 → 10/19 종가
- 국채매수
주식 리스크 프리미엄이 낮아지며 자금이 채권으로 이동하고, 현재 채권 수익률이 매력적인 구간이라는 평가가 나왔다. 클라우드 기업의 회사채 발행 부담 완화와 중국의 우회 국채 매입 가능성이 금리 조정 요인으로 언급됐다. 채권 수익률 전환의 트리거로는 기업 이익 성장률 가이던스 조절이 기대된다고 전했다.
지금 현재 기준으로 봤을 때 채권 수익률에 대한 매력적인 포인트는 맞다라고 보고 있는 상황이고요.
- 고배당매수
정말 고배당을 낼 수 있는 업종군 중심으로 자산을 편입하고 있고 ... 다우 내에서도 고배당 혹은 이제 고배당을 내고 있는 기업군 중심으로만 자산들이 쏠리고 있고요.
- 테마반도체매도
메모리 업계 치킨게임 우려가 12개월 뒤부터 가시화될 수 있다는 판단 아래, 트레이딩 자금이 고배당 업종군으로 이동하고 반도체군 중에서도 세부 섹터를 버리는 플레이가 나타나고 있다고 분석했다. 고금리 장기화 시 고배당을 줄 수 있는 기성 기업군 외에는 이익이 갉아먹혀 살아남기 어렵다는 평가가 나왔다.
지금 당장 치킨 게임 당할 수 있는고 반도체 군 중에서도 이제 세부 섹터만 버리고 가고 예 요렇게 딱 플레이를 하고 있습니다.
- TSMC관망-0.1%
매출 68%가 고성능 컴퓨팅에서 나오고 순이익 6분기 연속 신기록, 영업이익률 58.7%로 실적 자체는 좋았으나 주가는 하락했다. 고객사 지불 능력 의구심과 설비투자 미상향, 중국 파운드리(SMIC·화웨이) 부상 및 아시아 패시브 ETF 자금 이탈이 우려 요인으로 지목됐다. 화자는 실질적 우려는 아니지만 추후 도래 가능성을 열어두고 일부 청산이 진행되는 것으로 평가했다.
지금 TSMC 입장에서만 딱 잘라서 봤을 때는 뭐 실질적으로 어떤 우려감을 상존하고 있는 건 아니지만 그게 추후에 도래할 수 있다라는 부분들을 실질적으로 본 시점에서 약간의 우려 포인트의 청산들은 진행하고 있는 건 분명히 맞다라고 보여집니다.
10/15 종가 $422.3 → 10/19 종가 $421.6종목 리포트 → - 애플매수외 1건+0.2%
AI 대응이 늦었다는 혹평에도 시가총액 5조 달러를 돌파했고, 화자는 오히려 지각했기 때문에 더 가고 있다고 평가했다. 자체 제조업 기반과 Gemini 차용 구조로 추가 현금 유출 가능성이 낮고, M7 중 잉여현금흐름이 많아 고금리 국채·회사채 환경에서 버틸 수 있는 피난처 역할을 한다고 봤다. JP모건의 아이폰18 프로 수요·목표주가 상향도 긍정 요인으로 언급됐다.
오히려 지각했기 때문에 더나고 있다라고 보고 있습니다. ... 애플 같은 경우는 오히려 피난초로서 역할을 하고 있다라고 보여지고 있는 상황이고
국채 금리가 올라가고 뭐 회사체 금리가 치고 올라가더라도 이걸 버틸 수 있는 기업을 뽑았을 때 사실 가장 탑으로 먼저 생각날 수밖에 없는 거는 지금 애플이기 때문에 그냥 여기에 교집합처럼 수요가 물려 있는 상태다라고 생각을 하시면 될 거 같고요.
10/15 종가 $342 → 10/19 종가 $342.6
영상 흐름
22:08어록
9건국채 금리 상승의 배경으로 클라우드 기업들의 칩셋 구매용 회사채 발행 총량 증가가 지목됐다. 최근에는 같은 금액으로 더 적은 단가에 칩셋을 살 수 있게 되고 중국 내부 클라우드가 저렴한 GPU를 렌탈할 수 있게 되면 미국 클라우드 기업들의 CAPEX 발행 부담이 줄어들 수 있어, 채권 금리에 소폭 조정이 발생할 수 있는 이슈라고 평가했다. 다만 3~5년 발주량을 조정할 만큼의 초장기 이슈인지는 중국의 실제 생산에 따라 달라진다고 덧붙였다.
지금 시점에서 봤을 때는 같은 금액 가지고선 어 더 적은 단가로 칩셋을 구매할 수 있다. 즉 한마디로 이제 더 싸게 구매할 수 있다라는 얘기죠.