아, 사이드카를 두 달 만에 보는데 그런 오랜만에 보는 거 하나도 안 반갑고요.
이경민이 13종목에 대해 발언 14건을 남겼습니다 — 코스피 지수 · 미국채 10년물 · 보험.
30일 뒤 결과는 11/13부터 · 매수·매도 13건
매수 11조건부 매도 1매도 1
반도체가 다시 의심받는 이유…"이익 전망이 바뀌어야 재평가됩니다"ㅣ홍선애, 이경민 대신증권 FICC 리서치 부장 [여의도 인사이트]
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10초 요약
전날 시장 급락을 두고 ASML 실적 실망, 중국 낸드 이슈, 취약한 수급이 겹친 결과라는 진단이 나왔다. 반도체 밸류에이션이 과도하게 낮아졌고 이익 전망 상향이 확인되면 재평가 여지가 있다는 관점과 함께, 지수는 200일선 회복 여부를 확인하며 5,600~7,000 박스권 트레이딩으로 대응하라는 조언이 제시됐다. 지금은 비관보다 용기를 낼 구간이라는 메시지가 전달됐다.
이경민
전날 시장 급락은 ASML 실적 실망, 중국 창신메모리 낸드 이슈, 자사주 매입 종료 후 취약해진 수급이 겹친 결과다. 반도체 PER이 3.2배까지 내려올 정도로 과도하게 디스카운트돼 있고 펀더멘털 훼손은 없으므로, 이익 전망 상향이 확인되면 밸류 재평가 여지가 충분하다. 지수는 200일선 회복 여부가 핵심이며 5,600~7,000 박스권 트레이딩을 제시했다.
조건 · 10월 말 삼성전자·SK하이닉스 컨콜에서 27~28년 이익 전망이 상향 조정되고, 미국채 10년물 금리가 5.2% 아래로 내려가야 수급이 풀린다고 봤다.
오독 주의 · 지수 하락에도 불구하고 매수 관점을 유지한 발언이라, 단기 추가 하락 가능성(언더슈팅 시 5,600)을 함께 언급한 부분이 생략되면 무조건적 낙관으로 오해될 수 있다.
홍선애
전날 시장 급락이 두 달 만의 사이드카로 나타날 만큼 충격적이었고, 하락 이유를 사후적으로 찾아다니는 분위기라고 짚었다. 지금은 도망가기엔 늦었고 오히려 역발상으로 살 만한 구간인지 질문하며, 상승 시 취하고 하락 시 절망하는 투자 심리를 경계했다.
발언 종목
13종목10/14 → 10/19 종가
- SK하이닉스매수이경민-8.1%
낸드 비중이 높아 중국 낸드 이슈에 취약하다고 언급했다. 최근 들어 삼성전자보다 공격 포인트가 많아졌다며 매력도가 높아졌다고 평가했고, 200일 이동평균선을 지켜내면 위로 올라올 여지가 있다고 봤다.
그래서음 지금은 뭐닉스가 저희 전에 말씀드렸지 전자가 조금 더 매력적이다 말씀드렸던 부분들보다도 최근들어서 닉스가 공격 포인트가 너무 많아졌다라고 생각하고 있습니다.
10/14 종가 141.9만 → 10/19 종가 130.4만 - 테마2차전지매수이경민
반도체 투톱에서 소부장, 2차전지로 순환매가 확산되고 있다고 언급했다. 상승 추세가 형성되고 있는 업종으로 투자 매력이 충분하다고 평가했다.
저희는 반도체도 좋겠지만 그리고 바닥권이라고 보고 있지만 지금 이렇게 올라왔다 좀 밀렸던 부분들에 있는 것들은 아직까지 상승 추세가 형성되고 있다라 볼 수 있어서 소부장 2차전지 그리고 뭐 전력 인프라 어 AI 인프라 쪽에 대한 투자도 저는 충분히 매력적이다라고 생각을 하고 있습니다.
- 테마반도체매수이경민
PER이 3.2배까지 내려올 정도로 과도하게 디스카운트돼 있다고 진단했다. 펀더멘털·사이클 훼손은 없다며, 10월 말 컨콜에서 27~28년 이익 전망 상향 여부가 밸류 재평가의 계기가 될 수 있다고 봤다. 1순위 업종으로 꼽았다.
저희는 반도체도 좋겠지만 그리고 바닥권이라고 보고 있지만 지금 이렇게 올라왔다 좀 밀렸던 부분들에 있는 것들은 아직까지 상승 추세가 형성되고 있다라 볼 수 있어서 소부장 2차전지 그리고 뭐 전력 인프라 어 AI 인프라 쪽에 대한 투자도 저는 충분히 매력적이다라고 생각을 하고 있습니다.
- 테마전력 인프라매수이경민
AI 인프라와 함께 전력 인프라 쪽에 대한 투자도 충분히 매력적이라고 평가했다. 상승 추세가 형성되고 있는 업종으로 분류했다.
저희는 반도체도 좋겠지만 그리고 바닥권이라고 보고 있지만 지금 이렇게 올라왔다 좀 밀렸던 부분들에 있는 것들은 아직까지 상승 추세가 형성되고 있다라 볼 수 있어서 소부장 2차전지 그리고 뭐 전력 인프라 어 AI 인프라 쪽에 대한 투자도 저는 충분히 매력적이다라고 생각을 하고 있습니다.
- 미국채 10년물매도이경민
5.3%가 고점일 가능성이 높다고 봤다. 이 레벨이 떨어지는 것만으로도 시장 수급이 풀릴 여지가 생긴다고 평가했으며, 추세적 하락보다는 5% 전후 또는 언더슈팅 시 4.8% 정도까지 열려 있다고 봤다.
그러니까 5.3이라는 숫자가 보여준 것은 여기가 고점일 가능성이 높아라는 걸 보여 준 거죠. 여기만 가면 사는 사람들이 많아질 거란는 얘기죠. 그렇기 때문에 5.3은 고점권으로 영향력이 있다라고 생각하는데 여기서 급격히 하락 추세대로 가기는 어렵지 않을까?
- 테마기계매수이경민
실적 대비 저평가이면서 낙폭과대인 업종으로 꼽았다. AI 밸류체인에 엮여 있는 반도체·조선·기계를 하나의 포트로 구성하라고 조언했다.
그래서 지금은 반도체, 기계, 조선 [콧방귀] 요런 쪽들 상사 자본재에는 방산하고 지주사가 있어요. 예. 그런 것들은 그러니까 반도체 조선 기계는 조금 어떻게 보면은 AI 밸류 체인에 엮여 있는 애들이니까 그런 쪽을 좀 하나의 포트로 구성하고 보험, 방산, 지주, 소매 유통 요런 쪽들은 조금 안정성을 높이는 차원에서 대응을 하시면은 좀 괜찮지 않을까라는 생각을 하고 있습니다.
- 테마방산매수이경민
안정성을 높이는 차원에서 대응할 업종으로 보험·지주·소매유통과 함께 꼽았다.
그래서 지금은 반도체, 기계, 조선 [콧방귀] 요런 쪽들 상사 자본재에는 방산하고 지주사가 있어요. 예. 그런 것들은 그러니까 반도체 조선 기계는 조금 어떻게 보면은 AI 밸류 체인에 엮여 있는 애들이니까 그런 쪽을 좀 하나의 포트로 구성하고 보험, 방산, 지주, 소매 유통 요런 쪽들은 조금 안정성을 높이는 차원에서 대응을 하시면은 좀 괜찮지 않을까라는 생각을 하고 있습니다.
- 테마보험매수이경민
실적 대비 저평가이면서 낙폭과대인 업종으로 꼽았다. 안정성을 높이는 차원에서 대응할 업종으로 분류했다.
그래서 지금은 반도체, 기계, 조선 [콧방귀] 요런 쪽들 상사 자본재에는 방산하고 지주사가 있어요. 예. 그런 것들은 그러니까 반도체 조선 기계는 조금 어떻게 보면은 AI 밸류 체인에 엮여 있는 애들이니까 그런 쪽을 좀 하나의 포트로 구성하고 보험, 방산, 지주, 소매 유통 요런 쪽들은 조금 안정성을 높이는 차원에서 대응을 하시면은 좀 괜찮지 않을까라는 생각을 하고 있습니다.
- 소매 유통매수이경민
낙폭과대 업종으로 꼽으면서 안정성을 높이는 차원에서 대응할 업종으로 분류했다.
그래서 지금은 반도체, 기계, 조선 [콧방귀] 요런 쪽들 상사 자본재에는 방산하고 지주사가 있어요. 예. 그런 것들은 그러니까 반도체 조선 기계는 조금 어떻게 보면은 AI 밸류 체인에 엮여 있는 애들이니까 그런 쪽을 좀 하나의 포트로 구성하고 보험, 방산, 지주, 소매 유통 요런 쪽들은 조금 안정성을 높이는 차원에서 대응을 하시면은 좀 괜찮지 않을까라는 생각을 하고 있습니다.
- 테마조선매수이경민
실적 대비 저평가이면서 낙폭과대인 업종으로 꼽았다. AI 밸류체인에 엮여 있는 반도체·조선·기계를 하나의 포트로 구성하라고 조언했다.
그래서 지금은 반도체, 기계, 조선 [콧방귀] 요런 쪽들 상사 자본재에는 방산하고 지주사가 있어요. 예. 그런 것들은 그러니까 반도체 조선 기계는 조금 어떻게 보면은 AI 밸류 체인에 엮여 있는 애들이니까 그런 쪽을 좀 하나의 포트로 구성하고 보험, 방산, 지주, 소매 유통 요런 쪽들은 조금 안정성을 높이는 차원에서 대응을 하시면은 좀 괜찮지 않을까라는 생각을 하고 있습니다.
- 테마지주사매수이경민
안정성을 높이는 차원에서 대응할 업종으로 보험·방산·소매유통과 함께 꼽았다.
그래서 지금은 반도체, 기계, 조선 [콧방귀] 요런 쪽들 상사 자본재에는 방산하고 지주사가 있어요. 예. 그런 것들은 그러니까 반도체 조선 기계는 조금 어떻게 보면은 AI 밸류 체인에 엮여 있는 애들이니까 그런 쪽을 좀 하나의 포트로 구성하고 보험, 방산, 지주, 소매 유통 요런 쪽들은 조금 안정성을 높이는 차원에서 대응을 하시면은 좀 괜찮지 않을까라는 생각을 하고 있습니다.
- 삼성전자매수이경민-3.7%
200일 이동평균선을 겨우 지켜내고 있으며, 이 선을 깨지 않으면 언제든 위로 올라올 여지가 있다고 봤다. 이익 전망이 상향 조정되는지가 밸류 재평가의 핵심 변수라고 언급했다.
그리고 닉스 전자 한번 보시면 200일 이동 평균선을 아직까지 겨우겨우 지켜내고 있거든요. 어 그거를 안 깬다면 언제든지 위로 올라올 수 있는 룸은 생길 거다라고 보고 있습니다.
10/14 종가 23.2만 → 10/19 종가 22.4만 - 코스피 지수조건부 매도외 1건이경민
전날 급락 배경으로 ASML 실적 실망, 중국 창신메모리 낸드 이슈, 취약한 수급을 꼽았다. 200일선(6,300~6,400) 회복 여부가 핵심이라며, 반등 시 6,600~7,000선에서 일부 비중 축소 후 돌파 확인, 6,000선 초반 재하락 시 비중 확대하는 트레이딩을 제시했다. 언더슈팅 시 최대 5,600, 록바텀 5,850선으로 봤다.
조건 · 6,600~7,000선 도달 시
타이밍인데 그때도 5,200까지 갔을 때도 아 정말 아쉽지만 그리고 이렇게 빠지는 것도 상상하지 못했던 레벨이긴 하지만 지금은 도망갈 때 아니고 사야 될 때입니다라고 했는데 그 5,200에서 7천을 왔었긴 했었잖아요. 이번에도 뭐 6천에서 위태 위태한 모습을 보여주고 있지만 등락이 있다면 좀 [콧방귀] 버티거나 아니면은 사는 구간이지 여기서 팔고 도망가서는 뭐 몇 달 좀 후회하실 수 있지 않을까라는 예상을 하고
조건부 매도
28:10 발언 듣기원본저는 이번엔 뚫어낼 수 있다라고 생각하고 있는데 일단 6,600 700 그리고 7천선을 일차적으로 조금 비중을 줄였다가 돌파하는지 보고 대응하는게 맞지 않을까라는 생각을 하고 있어요.
영상 흐름
31:00어록
12건이 영상에서 이경민 부장은 전날 시장 급락의 배경으로 ASML 실적에 대한 실망, 중국 창신메모리의 낸드 관련 이슈, 그리고 자사주 매입 종료 이후 취약해진 수급을 꼽았다. 금리 레벨이 높아 채권과 MMF로 자금이 쏠리면서 주식 매력도가 떨어지고, 특히 이머징 중 한국이 타게팅되고 있다고 진단했다. 다만 외국인 매도 규모가 정점에 가까워지고 있어 추가로 더 세지지는 않을 것으로 봤다.
지금 10년물 레벨에서 보면 가만히 있어도 5.2이 수익이 나요. 여기서 빠지는 대로 수익률이 극대화되는 구간이고 여기서 50bp 더 올라도 1.7 수익 나는 거고 여기서 100bp를 넘어서야지 손실 구간으로 가거든요. 지금 들고 있으면 손에 안 본다는 거예요.