AI 토큰 10배 폭증…반도체 공급 부족은 2028년까지 계속된다ㅣ김장열 유니스토리자산운용 리서치센터장 [집중 오늘의 주식]

발언과 주가

선은 최근 20거래일 종가(9/4까지) · 선 위 붉은 막대는 그날 다른 영상의 매수 발언 수, 선 아래 파란 막대는 매도 발언 수(최근 30일 게시분) · 음영은 이 영상의 발언일(8/18) · 인과 관계 아님 · 추천이 아닙니다

AI요지

목표주가 45만 원 리포트가 나왔고, 하반기 데이터 팩토리 사업에 주목했다. 시가총액 4조 원, 주가 28만 원 수준에서 내년 매출 기준 PSR 50배는 부담스럽다고 평가했다.

인용 전문

로보티즈는 이게 목표 주가 45만 원짜리가 한국 투자해서 있더라고요. ... 올해 하반기부터 어 데이터 팩토리 사업에 주목한다. 요게 좀 눈에 띄었고요. ... 그러면 지금 시가 총액이 한 4조 정도 4조 되나 넘나 볼까요? 로보티스가 예, 4조네요. 4조 4조 정도고 주가가 내려가다가음 최근에 다시 올라오긴 했어요. 28만 원. ... 근데 50배 잘 모르겠어요.

발언과 주가

선은 최근 20거래일 종가(9/4까지) · 선 위 붉은 막대는 그날 다른 영상의 매수 발언 수, 선 아래 파란 막대는 매도 발언 수(최근 30일 게시분) · 음영은 이 영상의 발언일(8/18) · 인과 관계 아님 · 추천이 아닙니다

AI요지

AI 토큰 수요 증가와 백로그를 근거로 AI 산업이 쉽게 무너지지 않을 것이라고 평가했다. 엔비디아 주가가 180불 이하로 떨어지면 윗단부터 무너지는 신호로 봤지만, 현재는 그럴 가능성이 낮다고 판단했다.

인용 전문

엔비디아 주가 기준으로 이동평균선 때려지는 거 그 180불 이하 예 그다음에 구글 기준으로는 한 300불 이하 이렇게 될 정도로 상황이 이상하게 되면 그거는 윗단부터 무너지는 겁니다. 전제가. 근데 지금 이런 백로그라든지 이런 어 토큰에 생산하는 속도로 봤을 때는 네 그 쉽지 않습니다.

발언과 주가

선은 최근 20거래일 종가(9/4까지) · 선 위 붉은 막대는 그날 다른 영상의 매수 발언 수, 선 아래 파란 막대는 매도 발언 수(최근 30일 게시분) · 음영은 이 영상의 발언일(8/18) · 인과 관계 아님 · 추천이 아닙니다

AI요지

마진이 20% 미만으로 높지 않아 압도적이진 않지만, 하반기 실적 개선이 기대된다고 평가했다. 밸류에이션 20배 이하는 싸다고 보고, 30배까지 갈지는 불확실하다고 봤다.

인용 전문

좋은 거는 어쨌든 시장이 안정화되면 테스 상승하고입니다. 상반기보다는 하반기가 좋아요. 쌓아 놓은 재고가 있게 저기 수주 잔고가 있기 때문에 그 좋습니다. 기다리면 돼요. 근데 탄력 측면에서 압도적이냐 이건 모르겠다는 거죠. 밸류에이션 측면에서 서른 배줄 수 있냐. 그건 잘 모르겠다는게 제 얘기예요.

발언과 주가

선은 최근 20거래일 종가(9/4까지) · 선 위 붉은 막대는 그날 다른 영상의 매수 발언 수, 선 아래 파란 막대는 매도 발언 수(최근 30일 게시분) · 음영은 이 영상의 발언일(8/18) · 인과 관계 아님 · 추천이 아닙니다

AI요지

실적이 매출 1,300억 원, 영업이익률 50% 이상으로 잘 나왔다고 평가했다. 다만 내후년 EPS가 6천 중반이면 주가가 30만 원 이하가 될 수 있다며 밸류에이션 부담을 언급했다.

인용 전문

내 후년도 EPS가 8,000원 되면은 훨씬 넘어가는 거고요. 내년 내 후년도 EPS가 나중에 보시면 6천 중반이면은 뭐요 정도요 정도에서 30만 원 이하 요렇게 될 수 있다. 이렇게 말씀을 드릴 수 있겠습니다.

발언과 주가

선은 최근 20거래일 종가(9/4까지) · 선 위 붉은 막대는 그날 다른 영상의 매수 발언 수, 선 아래 파란 막대는 매도 발언 수(최근 30일 게시분) · 음영은 이 영상의 발언일(8/18) · 인과 관계 아님 · 추천이 아닙니다

AI요지

삼성전자와 마찬가지로 HBM 생산의 D램 공급 페널티를 언급하며 공급 부족이 지속될 것이라고 평가했다. 반도체 가격 급락 가능성을 낮게 보는 근거로 제시했다.

인용 전문

반도체 수요가 HBM이 좋다. 그 HBM을 열 개 만드는데 열 개를 추가하면은 일반 디램이 열 개가 주는게 아니고 30개가 줄거나 아니면 심지어 40개 그러니까 1대 3 또는 1대 4 정도는 페널티가 온다는 거죠. 시간이 가면 갈수록 HBM의 스펙이 요즘에 약간 낮춰지는 거 같다. 하지만은 궁극적으로 HBM 스펙은 하이 스펙으로 갈 수밖에 없거든요.

발언과 주가

선은 최근 20거래일 종가(9/4까지) · 선 위 붉은 막대는 그날 다른 영상의 매수 발언 수, 선 아래 파란 막대는 매도 발언 수(최근 30일 게시분) · 음영은 이 영상의 발언일(8/18) · 인과 관계 아님 · 추천이 아닙니다

AI요지

토큰 처리량이 2년간 300배 증가했다는 구글의 발언을 인용하며 AI 수요 성장을 강조했다. 구글 주가 300불 이하를 AI 산업 붕괴의 신호로 제시했지만 현재는 가능성이 낮다고 봤다.

인용 전문

엔비디아 주가 기준으로 이동평균선 때려지는 거 그 180불 이하 예 그다음에 구글 기준으로는 한 300불 이하 이렇게 될 정도로 상황이 이상하게 되면 그거는 윗단부터 무너지는 겁니다. 전제가. 근데 지금 이런 백로그라든지 이런 어 토큰에 생산하는 속도로 봤을 때는 네 그 쉽지 않습니다.

발언과 주가

선은 최근 20거래일 종가(9/3까지) · 선 위 붉은 막대는 그날 다른 영상의 매수 발언 수, 선 아래 파란 막대는 매도 발언 수(최근 30일 게시분) · 음영은 이 영상의 발언일(8/18) · 인과 관계 아님 · 추천이 아닙니다

인용 전문

레벨이 5,500에서 6천 6,500 이렇게 높아진 상태에서 박스권이다. 이렇게 보시는게 그렇게 당분간 이어질 수 있다고 말씀드린게 맞습니다.

발언과 주가

선은 최근 20거래일 종가(9/4까지) · 선 위 붉은 막대는 그날 다른 영상의 매수 발언 수, 선 아래 파란 막대는 매도 발언 수(최근 30일 게시분) · 음영은 이 영상의 발언일(8/18) · 인과 관계 아님 · 추천이 아닙니다

AI요지

HBM 생산이 일반 D램 공급을 1대 3~4 비율로 줄이는 페널티가 있어 공급 증가가 제한적이라고 설명했다. 이를 근거로 반도체 가격 급락 가능성을 30% 이하로 낮게 봤다.

인용 전문

반도체 수요가 HBM이 좋다. 그 HBM을 열 개 만드는데 열 개를 추가하면은 일반 디램이 열 개가 주는게 아니고 30개가 줄거나 아니면 심지어 40개 그러니까 1대 3 또는 1대 4 정도는 페널티가 온다는 거죠. 시간이 가면 갈수록 HBM의 스펙이 요즘에 약간 낮춰지는 거 같다. 하지만은 궁극적으로 HBM 스펙은 하이 스펙으로 갈 수밖에 없거든요.