2분기 자본시장 활황으로 수시입출금성 예금이 7~8월 두 달간 약 95조원 빠지고 정기예금이 63조원 늘면서 수신 금리가 올라 NIM이 하락했다는 설명. 다만 대출 성장이 이를 상쇄하고 시장금리가 다시 오르면 NIM은 재상승할 수 있다고 봤다.
최정욱이 6종목에 대해 발언 10건을 남겼습니다 — KB금융 · 우리금융지주 · KODEX 은행.
30일 뒤 결과는 10/29부터 · 매수·매도 10건
매수 6
한국 은행만 PBR 1배 아래...가장 먼저 뚫을 ‘이 종목’ | 한경 베스트 애널리스트 전략 | 최정욱 하나증권 연구위원
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많이 말한 종목
10초 요약
하나증권 최정욱 연구위원은 은행주가 3분기 NIM 하락과 증권 자회사 이익 둔화 우려로 조정받고 있지만 실적은 우려보다 양호할 것으로 전망했다. 환율 하락·대출 성장·주주환원 확대가 긍정적이며, KB금융을 중장기 최선호주로, 우리금융을 단기 매력 종목으로 제시하고 실적 시즌을 겨냥한 비중 확대 전략을 권고했다.
최정욱
은행주는 연초 이후 큰 폭 상승했고 3분기에는 NIM 하락과 증권 자회사 이익 둔화 우려로 조정을 받고 있으나, 이는 일시적 요인이며 실적은 시장 우려보다 괜찮을 것으로 본다. 환율 하락에 따른 환산이익, 대출 성장, 보통자본비율 개선에 따른 배당 확대가 맞물리면 주가는 점진적으로 개선될 것이며, KB금융을 중장기 최선호주로, 우리금융을 단기 매력 종목으로 제시한다.
조건 · 금리 상승과 경기 개선, 외국인 순매수 유입, 규제 우려 완화가 전제될 때 주가 상승이 본격화된다는 단서를 달았다.
오독 주의 · 환율 하락에 따른 환산이익은 해외 지분법 주식의 원화 환산에서 발생하는 비경상적 이익이라 환율이 다시 오르면 손실로 되돌아갈 수 있다는 점이 강조됐다. 또한 PBR 1배 언급은 목표주가가 아니라 글로벌 대형은행 대비 저평가 논거로 제시된 것이다.
발언 종목
6종목9/29 → 10/19 종가
- 기업은행매수최정욱-3.1%
환율 하락 시 이익 민감도가 높은 은행으로 꼽으며, 환율이 10원 하락할 때마다 약 120억원의 이익이 늘어나는 구조라고 설명했다. UMR 대비 190원 하락을 감안하면 약 2,400억원의 환산이익이 예상되나 비경상적 이익이라는 단서를 달았다.
지금 이제 환율 떨어지면은 이익 민감도가 높은 은행이 뭐 기업 은행이라든지 하나금융, 우리금융 뭐 이런 이제 은행들이 이익이 많이 이제 늘어나고요.
9/29 종가 2.1만 → 10/19 종가 2만종목 리포트 → - 하나금융지주매수최정욱-9.8%
환율 하락 시 이익 민감도가 높은 은행 중 하나로 언급되며 약 1,800억원의 환산이익이 예상된다고 설명했다. 다만 이는 해외 지분법 주식의 원화 환산에 따른 비경상적 이익이라고 덧붙였다.
지금 이제 환율 떨어지면은 이익 민감도가 높은 은행이 뭐 기업 은행이라든지 하나금융, 우리금융 뭐 이런 이제 은행들이 이익이 많이 이제 늘어나고요.
9/29 종가 13.5만 → 10/19 종가 12.2만종목 리포트 → - KB금융매수외 2건D-158최정욱· 중장기-7.4%
주주환원율이 가장 높고 보통자본비율도 가장 높아 환원 확대 여력이 크다고 평가했다. 외국인 순매수가 유입되면 대형 리딩뱅크인 KB금융을 가장 먼저 살 것으로 보며, PBR 1배를 가장 먼저 돌파할 종목으로 중장기 최선호주로 꼽았다.
금리가 이제 올라가고 경기가 좋아지면 결국은 은행주도 주가가 올라갈 거고 외국인 순매소가 유입되면 당연히 이제 국내 대형 리딩뱅크인 KB 금융을 가장 많이 살 거라고 봅니다.
가장 먼저 한배를 뚫고 올라가지 않을까 싶고 뭐 KB 고민이라든지 신한 지주라든지 국내 대형은행들은 한배 이상을 무조건 가야 된다라고 생각을 하고 있습니다.
매수 · 중장기
12:05 발언 듣기원본KB 금융 중장기적으로 제일 좋게 보고 있고요.
9/29 종가 17.4만 → 10/19 종가 16.1만종목 리포트 → - 신한지주매수최정욱-16.3%
블랙록 등 외국계 기관의 지분 취득 소식이 있었지만 전체 외국인 지분율은 오히려 축소되는 상황이라고 설명했다. 국내 대형은행들이 PBR 1배 이상을 가야 한다는 관점에서 KB금융과 함께 언급됐다.
가장 먼저 한배를 뚫고 올라가지 않을까 싶고 뭐 KB 고민이라든지 신한 지주라든지 국내 대형은행들은 한배 이상을 무조건 가야 된다라고 생각을 하고 있습니다.
9/29 종가 11.1만 → 10/19 종가 9.3만종목 리포트 → - KODEX 은행매수외 1건최정욱-9.3%
이런 요인들이 종합적으로 작용이 되면 어 주가도 상당 부분 점진적으로나마 지금보다는 훨씬 더 좋아지지 않을까라고 생각을 하고 있습니다.
실적 시즌을 겨냥해서 지금 주가가 좀지지 분열할 때 비중을 좀 늘리는 전략을 어, 공고드리겠습니다.
9/29 종가 1.7만 → 10/19 종가 1.5만종목 리포트 → - 우리금융지주매수외 1건D-8최정욱· 단기-13.6%
그동안 보통자본비율이 낮아 주주환원율이 경쟁사 대비 낮았으나 최근 자본비율이 빠르게 올라오면서 환원율 상승 기대가 크다고 평가했다. 국고채 담합 과징금 이슈에서 비껴나 있고 주가 상승폭도 경쟁사 대비 작아 밸류에이션 매력이 있으며, 단기적으로 매력적인 종목으로 꼽았다.
매수 · 단기
12:05 발언 듣기원본우리금융도 단기적으로 상당히 매력적인 상황이라고 보여집니다.
우리금융은 20%대 중반 정도밖에 주가가 못 올랐어요. 그러니까 상대적으로도 어 경쟁사 대비 이제 밸류에이션 매력이 있기 때문에 단계적인 측면에서 이제 그런 부분들이 주가에 조금 도움이 되지 않을까라고 생각을 하고 있습니다.
9/29 종가 3.6만 → 10/19 종가 3.1만종목 리포트 →
