내일 반도체 리밸런싱 "절대 기관 따라하지 마세요"ㅣ이경수 하나증권 수석연구위원

이이경수

미국은 AI 생태계를 기반으로 고금리를 타개하는 흐름이지만 한국은 메모리에 매몰돼 글로벌 트렌드와 어긋나 있다. 4분기에는 기관 장세와 북클로징 계절성으로 10월에 오른 종목은 추매하지 말고, 실적·ROE가 좋은 낙폭과대 종목을 단기 트레이딩하며, 12월로 갈수록 코스피 초대형주(삼성전자·SK하이닉스)가 반등하고 내년 상반기 대형 반도체 사이클 상승이 올 수 있다고 본다.

조건 · 단, 전력 인프라는 미국 규제 승인 지연이 5년 이상 밀려 있어 인허가가 풀려야 수요가 살아난다는 조건이 붙는다.

오독 주의 · 소부장 기업들의 주가가 많이 올랐다는 언급은 하락 전망이 아니라 4분기 계절성상 추격 매수를 경계하라는 맥락이며, 내년 상반기 대형 반도체 전망은 단기 조정 가능성을 배제하지 않는다.

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미국 증시는 나스닥 사상최고 행진이 이어지지만 국내 시장은 테마주 난립으로 어수선하다. HD건설기계의 가스발전용 엔진 공급 계약, 삼성전자 자사주 매입 종료, 골드만삭스의 삼성전자 변동성 리포트, 전력 인프라 부진 등 개별 뉴스와 수급을 전달했다.

오독 주의 · 골드만삭스 리포트와 외국인 매도 수치는 화자 자신의 전망이 아니라 전달한 뉴스·데이터라는 점을 구분해야 한다.

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코스피가 7천을 내줬지만 박스권 하단이 올라가고 있다고 위로하며, 미국만 잘 나가는 시장 구조와 K반도체가 마벨 훈풍에 올라타지 못하는 이유, 코스닥 소부장 숨고르기와 전력기기 급락을 주제로 질문을 이끌었다.

오독 주의 · 진행자로서 던진 질문을 화자 본인의 전망으로 오해하지 않아야 한다.