9월에 금리 인상? 사실상 어려운 '이유'ㅣ김명실 iM증권 연구위원

7월 FOMC는 소수 의견 등장과 금융적 긴축 언급으로 매파적으로 평가되며, 연준은 포워드 가이던스 축소와 점도표 폐지로 소통을 최소화하고 있다. 장기금리는 미국 재정적자와 기간 프리미엄 상승으로 높은 수준을 유지할 것이며, 연준은 물가에 집중할 수밖에 없다.

단서: 물가가 오르면 금리를 올릴 수 있고, 물가가 안정적이면 현재 기준금리를 유지할 것.

오해하기 쉬운 지점: 연준이 금리 인상 카드를 들고 있다는 발언은 실제 인상 가능성이 높다는 뜻이 아니라, 물가 상승 시 대응할 준비가 되어 있다는 의미로 해석해야 한다.

FOMC 이후 시장의 변동성이 커진 상황에서 매크로 이슈를 면밀히 체크해야 하며, 연준의 변화된 소통 방식에 적응해야 한다. 채권 시장에서는 단기채권이 장기채권보다 매력적이라는 전략을 제시했다.