한국과 미국의 10년물 국채 금리 격차가 1년 전 약 1.5%포인트에서 최근 0.4~0.5% 수준으로 축소되면서 달러 강세 베팅이 줄고 원화 강세로 이어졌다는 분석. 5월부터 금리차가 줄기 시작해 심리적 수요 변화가 나타났다는 설명.
변정규 · 김준송이 5종목에 대해 발언 5건을 남겼습니다 — 원/달러 환율 · SK하이닉스 · 코스피 지수.
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매수 5
미국·유럽·일본 동시 금리 인상? 2026년 세계 경제는 폭풍전야
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10초 요약
원달러 환율이 1,550원에서 1,300원대로 급락한 배경을 대미 투자 패키지, 기업 달러 매도 압박, 한미 금리차 축소, SK하이닉스 ADR 달러 유입, 법인세 수요 등으로 분석했다. 향후 환율 방향은 미국 금리와 유가, 실물 수급 중 어느 요인이 우세한지에 달려 있으며, 해외 투자 시 환헤지보다 세금 구조와 환율 레벨을 함께 고려해야 한다는 조언이 제시됐다.
슈카
원달러 환율이 1,550원에서 1,300원대로 급락한 배경과 향후 방향을 두 전문가에게 질문하며, 실물(수출·수급)과 투자(금리·달러) 관점이 충돌하는 국면으로 정리했다. 환율 숫자 자체보다 실물과 투자 중 어느 쪽이 먼저 움직이는지를 살펴보는 접근을 제안했다.
조건 · 환율 급락이 단기 수급 되돌림인지 원화 재평가 국면인지에 따라 해석이 달라진다고 봤다.
오독 주의 · 진행자로서 질문을 던진 발언이 많아, 특정 방향에 대한 자신의 콜로 오해될 수 있다.
김준송
환율은 달러의 양이 아니라 시장 참여자들이 달러를 사고파는 심리와 수급에 의해 움직이며, 7월 초 기업 압박과 대미 투자 패키지가 급격한 원화 강세의 핵심 원인이라고 분석했다. 해외 투자 시 환헤지보다 세금 구조를 먼저 확인해야 한다고 강조했다.
조건 · 장기적으로는 환율과 주가가 다시 역방향으로 가는 전통적 관계로 돌아갈 것으로 봤다.
오독 주의 · 외환당국 개입에 대한 추론을 음모론이라고 스스로 언급한 부분이 있어, 확정된 사실로 오해될 수 있다.
변정규
한미 금리차 축소와 SK하이닉스 ADR 달러 유입, 반도체 수출 증가가 원화 강세를 이끌었으며, 미국 금리 인상 가능성과 유가 상승이 달러 강세 반전 요인이 될 수 있다고 봤다. 삼성전자·하이닉스 주가는 상방적으로 밝지만 환율 레벨에 따라 환헤지 여부를 다르게 판단해야 한다고 조언했다.
조건 · 미국이 금리 인상 기조로 전환하면 달러 강세로 반전할 수 있다는 조건을 달았다.
오독 주의 · 스태그플레이션 가능성 등 거시 전망을 강하게 언급한 부분이 확정 전망으로 오해될 수 있다.
발언 종목
5종목9/15 → 10/23 종가
- 코스피 지수매수D-325김준송· 장기적으로-14.5%
그래서 장기적으로는 좀 다시 옛날 백투 베이직으로 환율과 그 주식의 방향이 반대로 가는 그런 쪽으로 돌아가지 않을까 그렇게 보고 있습니다.
9/15 종가 6,627 → 10/16 종가 5,668종목 리포트 → - SK하이닉스매수변정규-25.3%
삼성전자와 함께 반도체 초과 수요와 HBM 가격 상승을 근거로 주가가 상방적으로 밝다고 평가했다. ADR 발행으로 조달한 달러 중 약 200억 달러를 외환당국이 받아준 것으로 보이며, 이 물량의 매각 시점이 정부 뜻에 달려 있다는 우려가 트레이더들의 달러 롱스톱으로 이어졌다고 설명했다.
삼성전자와 하이닉스만 딱 집어서 말씀을 드린다면 저는 개인적으로 아, 주가에는 영향이 있을 것 같습니다. 반도체 어 수급 관련해서도 어떻게 보면은 공급보다는 어 뭐 수요가 아직 더 어 초과 수요인 상태에다가 아 HBM 가격도 계속해서 올라가는 그런 상황이기 때문에 그런데 차원에서는 이제 주가는 굉장히 상방적으로 밝다 이렇게 했지만
9/15 종가 169만 → 10/23 종가 126.3만종목 리포트 → - 삼성전자매수변정규-14.1%
환율 하락이 원화 표시 실적에는 부정적일 수 있으나, 반도체 수급이 공급보다 수요가 많은 초과 수요 상태이고 HBM 가격이 계속 오르는 상황이라 주가는 상방적으로 밝다고 평가했다. 다만 환율 급락으로 인한 단기 모멘텀 제어 요인은 있다고 봤다.
삼성전자와 하이닉스만 딱 집어서 말씀을 드린다면 저는 개인적으로 아, 주가에는 영향이 있을 것 같습니다. 반도체 어 수급 관련해서도 어떻게 보면은 공급보다는 어 뭐 수요가 아직 더 어 초과 수요인 상태에다가 아 HBM 가격도 계속해서 올라가는 그런 상황이기 때문에 그런데 차원에서는 이제 주가는 굉장히 상방적으로 밝다 이렇게 했지만
9/15 종가 24.9만 → 10/23 종가 21.4만종목 리포트 → - KODEX 반도체매수변정규-12.3%
그런데 차원에서는 이제 주가는 굉장히 상방적으로 밝다 이렇게 했지만 지금 막 투자할 수 있는 그런 어떤 모멘텀은 조금 제어할 수 있는 요인은 아닌가 이렇게 봅니다.
9/15 종가 12.3만 → 10/23 종가 10.8만종목 리포트 → - 원/달러 환율매수변정규
1,550원까지 올랐던 환율이 두 달 만에 1,300원대까지 급락한 배경으로 대미 투자 패키지, 기업 압박, 한미 금리차 축소, SK하이닉스 ADR 달러 유입, 법인세 수요 등을 꼽았다. 1,300원대가 초저점일 수 있다는 인식과 미국 금리 인상 가능성에 따라 달러 강세로 반전할 여지도 있다고 봤다.
그렇게 되면은 달러 환율이 지금 1,300원대가 가장 초저점이 아니냐 이렇게 외국인도 생각할 수 있는 부분이거든요.
말한 가격 1,300