버핏이 주주총회에서 증시가 도박장이라고 경고한 이유

증시가 기대하는 하락은 30% 이상이며, 22% 대 하락에도 버핏이 손을 안 움직였다는 점을 근거로 들었다. 30% 이상의 하락이 오면 큰 바겐세일이 오므로 그때 무엇을 사야 할지 미리 준비해야 한다고 조언했다. 지수를 이기는 대장주·업종이 10년 단위로 계속 바뀌므로 그 흐름에 맞춰 투자해야 지수를 초과할 수 있다고 봤다.

기술주와 전쟁 등 모든 것의 헤지가 되는 것은 에너지밖에 없다며 에너지에 대한 비중을 늘릴 것으로 추론했다. 준전시 경제 체제로 가면 자원 확보가 필요하고 전력난이 심화되므로 원자재·에너지 배팅이 향후 10년을 먹여 살릴 업종이 될 수 있다고 봤다. 젠슨 황의 5층 케이크 구조를 근거로 AI 시대의 기저에는 에너지와 전력 인프라가 있다고 설명했다.

버핏이 투자한 일본 5대 상사들이 전 세계의 원자재를 확보하고 있다고 언급하며, 준전시 경제 체제에서 원자재 확보 관점의 투자 가치를 설명했다. 최근 버핏이 일본에 대한 투자를 늘리겠다는 흐름을 볼 때 원자재 쪽으로 10년 20년을 더 바라보고 있는 것으로 해석했다.

베네수엘라·이란·그린란드의 공통점이 원자재 확보이고, 버핏이 투자한 일본 5대 상사도 전 세계 원자재를 확보하고 있다고 지적했다. 준전시 경제 체제가 되면 자원 확보가 필요해지므로 원자재의 중요성이 올라갈 것으로 봤다. 기술주를 조금씩 팔고 에너지를 계속 사들이며 일본 투자를 늘리는 버핏의 흐름을 볼 때 원자재 쪽을 10년 20년 더 바라보고 있는 것으로 해석했다.