자본손실 피하고 '고금리 이자 챙기는 법'ㅣ신한 프리미어 패스파인더 단장

오오건영

미국 국채 금리가 가파르게 오른 배경으로 강한 성장에 따른 설비투자 증가, 기대 인플레이션 고착, 전쟁·관세 영향, 각국 정부의 재정 적자를 꼽았다. 케빈 워시의 '구조적 성장' 발언을 근거로 중립금리가 높아졌고 과거 대비 높은 금리가 예상보다 오래 갈 수 있다고 봤다.

조건 · AI가 장기적으로는 생산성을 높여 물가를 낮출 수 있으나 단기적으로는 설비투자·임금 상승으로 물가를 끌어올리는 요인이라고 단서를 달았다.

오독 주의 · 금리 인상이 곧 증시 붕괴를 뜻하지 않으며, 성장의 실질성과 재무구조·밸류에이션에 따라 타격이 달라진다는 점이 발언 일부만 보면 생략되기 쉽다.

오오건영

한국은행은 성장·물가 외에 가계부채(부동산)와 환율을 함께 보는데, 환율이 여전히 높다고 평가돼 추가 긴축 여지가 있다고 봤다. 일본은행도 금리 인상 속도를 당길 수 있고 이에 따라 완만한 엔화 강세 전환 가능성에 무게를 뒀다.

조건 · 엔화 강세 전환은 일본은행의 인상 속도 조절과 미국의 장기금리 관리 필요성이 맞물릴 때 열리는 시나리오라고 조건을 달았다.

오독 주의 · 엔화 방향을 단정한 것이 아니라 완만한 전환 가능성을 언급한 것으로, 확정적 전망으로 읽으면 오해다.

오오건영

자산배분에서 가장 중요한 것은 쏠림 방지이며, 채권은 자본차익보다 이자소득(캐시플로우) 관점에서 접근해야 한다고 강조했다. 주식 쏠림이 강한 반면 채권 인기가 줄어든 지금도 채권을 통한 캐시 확보 차원의 관심이 필요하다고 봤다.

조건 · 채권은 단기 트레이딩 대상이 아니라 긴 호흡으로 이자소득을 향유하는 자산이라는 전제를 달았다.

오독 주의 · 특정 채권 매수 지시가 아니라 자산배분 원칙에 대한 일반론으로, 개별 매매 추천으로 읽으면 오해다.