이번 비농업 고용 지표는 고용 둔화가 확인됐지만 곧바로 금리 인하를 말하기에는 물가와 장기 금리가 아직 부담이라는 현실을 보여줍니다. 9월 비농업 고용이 약 29,000명 증가에 그쳐 시장 예상(약 9만 명)을 크게 밑돌았고 실업률도 4.2%로 올랐습니다. 이에 10월 FOMC에서는 추가 인하보다 동결 가능성이 우세해졌고, 미국 10년물 금리가 5.2%까지 올라온 것은 시장이 연준의 단기 정책보다 재정적자·국채 공급·기간 프리미엄 같은 장기 금리 변수를 더 경계한다는 의미로 해석됩니다.
유성만이 8종목에 대해 발언 9건을 남겼습니다 — 코스피 지수 · SK하이닉스 · 반도체 소재.
30일 뒤 결과는 11/5부터 · 매수·매도 4건
매수 4조건부 매수 3조건부 매도 1
지금 담아야 할 '세 축'...성장주(소부장)·실적(화장품)·방어(000) ㅣ유성만 리딩투자증권 리서치센터장
유튜브 새 탭에서 보기유튜브이 발언 뒤
많이 말한 종목
10초 요약
미국 고용 둔화로 단기 금리 인하 기대는 제한적이지만 증시에는 우호적이라는 진단 아래, 10월은 선거·매크로 불확실성으로 박스권 또는 조정, 11월부터 실적 확인과 함께 코스피가 박스권을 탈피할 것으로 전망했다. 당분간 코스닥이 상대적으로 양호하며, 반도체 소부장·화장품·방산·전력 기기 등 실적 가시성 높은 업종 중심의 분할 매수와 현금·배당주 병행 전략을 제시했다.
유성만
10월은 미국 중간선거와 매크로 불확실성으로 코스피가 박스권 또는 소폭 조정을 보이겠지만, 11월부터 실적이 확인되면 박스권을 탈피할 것으로 봤다. 당분간은 코스닥이 코스피보다 상대적으로 양호하며, 10월은 지수를 사는 달보다 실적을 사는 달이라고 강조했다.
조건 · 미국 10년물 금리 재차 급등이나 달러 강세 심화 시 고베타 성장주 비중을 낮추라고 조건을 달았다.
오독 주의 · 코스닥 선호 발언은 대형 반도체가 부각될 경우 소외 종목군이 조정받을 수 있다는 단서가 함께 붙어 있어, 코스닥 전반의 무조건적 강세로만 해석하면 맥락이 빠진다.
김호정
매크로 이벤트와 시장 분위기를 짚으며 4분기 지수 전망, 외국인 수급 전환 가능성, 소부장·광통신·보안·화장품 등 섹터별 투자 포인트를 질문 형태로 이끌어 냈다. 이번 주 거래일이 3일뿐인 점을 언급하며 관망 분위기를 전했다.
발언 종목
8종목10/6 → 10/19 종가
- 코스피 지수조건부 매도외 1건유성만· 11월-18.3%
10월에는 미국 선거 등 불확실성으로 박스권 또는 소폭 조정을 보이다가 11월에 실적이 확인되면 박스권을 탈피해 7천 중반을 넘어설 수 있다고 전망했다. 미국 10년물 금리 재차 급등이나 달러 강세 심화 시 고베타 성장주 비중을 낮추라고 조언했다.
조건 · 11월 실적 확인 시
조건부 매수 · 11월
03:42 발언 듣기원본때문에 박스권이 이어질 것 같습니다. 그래서 10월 달은 다소 조금 박스권 아니면 소폭의 조정이나 있다가 11월 달이 돼야지 제가 보기엔 비로써 코스피가 이런 좀 박스권을 탈피하고 좀 실적이 확인되면 특히나 우리나라는 결국에는 코스피 같은 경우에는 삼성전자나 하이닉스와 같은 초대형 반대초 주들이 실적 및 향후 전망이 확인이 돼야지만이 코스피 지수가 비로소 박스권을 뚫고 7천 중반을 넘어설 수 있지 않나 이렇게 보고 있고요.
조건부 매도 · 10월
17:11 발언 듣기원본10월 전략은 세 가지인데 첫째 실천선 부근에서는 수익난 종목의 비중을 좀 일부 조절하시고요. 두 번째 실적 방향이 뚜렷한 반도체 소부장 화장품 전력 기기는 조정대 분할 매수하시고 마지막 세 번째 미국 10년물 금리가 재차 급등하거나 달러 강세가 심해지면 고베타 성장주 비중을 낮추시는 겁니다.
- 코스닥 지수매수유성만· 당분간-13.6%
삼성전자·하이닉스 등 초대형 반도체가 주춤하는 사이 IT 소부장 등 소외 종목군으로 매수세가 몰리면서 당분간 코스닥이 코스피보다 상대적으로 양호한 흐름을 보일 것으로 전망했다. 다만 대형 반도체가 다시 부각되면 최근 오른 종목들이 조정받을 수 있다고 덧붙였다.
제가 보기에 지금 당장은 코스닥이 좋은데요. 이유는 역시나 삼성전자 하이닉스 같은 초대형 반도체들이 좀 주춤만 하지만 반대로 IT 소부장 같은 종목들이 좋기 때문에 일단 당분간은 좀 코스닥 지수의 흐름이 좀 상대적으로 코스피보다는 양호할 것으로 전망하고 있습니다.
10/6 종가 919.9 → 10/16 종가 794.8종목 리포트 → - SK하이닉스조건부 매수한국경제TV 채널· 실적발표 전후-26.4%
10월 중 자사주 매입 종료가 예상돼 구조적 매수 주체가 약해질 수 있으나, 실적 상향이 이어지면 수급 공백은 기관·외국인 유입으로 대체될 수 있다고 봤다. 보유자는 일부 이익 실현, 신규 매수자는 실적발표 전후 조정 구간 분할 접근을 권했다.
조건 · 실적발표 전후 조정 구간 시
삼성전자 하이닉스를 보유하시는 분들은 급등 구간의 일부 이익 실현 후 좀 이렇게 어느 정도 하시고 신규 매수자분들은 실적발표 전후에 좀 조정 구간을 나눠서 접근하시는게 제가 보기에는 유효할 것으로 말씀드리고 싶습니다네.
10/6 종가 177.3만 → 10/19 종가 130.4만종목 리포트 → - 삼성전자조건부 매수한국경제TV 채널· 실적발표 전후-17.8%
자사주 매입 종료로 단기 수급 부담이 있으나 추세적 하락 신호로 해석할 필요는 없으며, 주가 방향은 HBM·서버 D램 가격과 AI 고객사 투자 지속성, 내년 메모리 이익 추정치가 결정한다고 봤다. 보유자는 급등 구간 일부 이익 실현, 신규 매수자는 실적발표 전후 조정 구간 분할 접근을 권했다.
조건 · 실적발표 전후 조정 구간 시
삼성전자 하이닉스를 보유하시는 분들은 급등 구간의 일부 이익 실현 후 좀 이렇게 어느 정도 하시고 신규 매수자분들은 실적발표 전후에 좀 조정 구간을 나눠서 접근하시는게 제가 보기에는 유효할 것으로 말씀드리고 싶습니다네.
10/6 종가 27.2만 → 10/19 종가 22.4만종목 리포트 → - 반도체 소재매수유성만
AI 메모리 증설이 장비 발주와 소재 소비 증가로 이어지는 업황 확산 과정이라며, 기대가 이미 반영된 장비주 추격 매수보다 고객사 다변화와 소모성 매출을 보유한 소재·부품 기업을 선별하는 것이 낫다고 조언했다. HBM 비중, 첨단 패키징 노출도, 매출처 집중도를 복합적으로 고려하라고 덧붙였다.
이러한 시점에서는 아무래도 말씀하신 바와 같이 기대가 이미 많이 반영된 장비주를 추격 매수하기보다는 소재 부품 가운데 고객사 다변화와 소모성 매출을 보유한 기업들을 선별하는 쪽이 제가 보기엔 훨씬 낫습니다.
- TIGER 화장품조건부 매수유성만-3.3%
K-뷰티의 해외 유통 채널 확대와 중국 시장 개선, ODM 기업 고객사 다변화로 조정장에서 방어와 성장의 균형을 기대할 수 있는 업종이라고 평가했다. 다만 종목별 차별화가 크므로 월별 수출과 분기 가이던스 유지 여부를 확인하며 조정 시 비중을 늘리는 접근을 권했다.
조건 · 조정 시
AI 일부를 화장품 실적주로 좀 분산하는 전략이 유효하고 다만 실적이 좋다는 이유만으로 무조건 추격 매수하시기보다는 월별 수출과 분기 가이런스가 유지되는지 화정 확인하시면서 조정시에 좀 비중을 늘리시는 편이 좋다고 말씀드리고
10/6 종가 4,135 → 10/19 종가 4,000 - HANARO 전력설비투자매수유성만-24.0%
수출과 수주가 실적으로 이어지는 업종으로, 지수 정책 국면에서 상대 수익률을 기대할 수 있다고 언급했다. 화장품·방산과 함께 실적 시즌 유망 섹터로 꼽았다.
두 번째는 말씀드린 화장품과 방산 전력 기기입니다. 수출과 수주가 실적으로 이어지는 업종은 지수 정책 국면에서 상대 수익률을 기대할 수 있습니다.
10/6 종가 4.5만 → 10/19 종가 3.4만종목 리포트 → - PLUS K방산매수유성만-11.7%
수출과 수주가 실적으로 이어지는 업종으로, 지수 정책 국면에서 상대 수익률을 기대할 수 있다고 언급했다. 화장품·전력 기기와 함께 실적 시즌 유망 섹터로 꼽았다.
두 번째는 말씀드린 화장품과 방산 전력 기기입니다. 수출과 수주가 실적으로 이어지는 업종은 지수 정책 국면에서 상대 수익률을 기대할 수 있습니다.
10/6 종가 5.1만 → 10/19 종가 4.5만종목 리포트 →
영상 흐름
18:06어록
11건고용 쇼크이긴 하지만 미국이나 우리나 증시에는 좀 긍정적으로 잘 가고 있는 거 같습니다.
중간선거가 있는 해의 계절성은 참고일 뿐이고 꼭 그렇게 된다는 보장은 없지만, 과거 10월에 변동성이 높고 11월에 반등하는 흐름이 관측된 것은 증시가 불확실성을 싫어하기 때문입니다. 선거 결과가 나오고 11월부터 주가가 올라가는 모습이 나타났고, 이번에도 특히 미국 증시에서 그런 흐름이 어느 정도 나타날 수 있다고 봅니다. 다만 코스피가 7천선을 넘어가는 것은 선거 통계보다 실적 기대감이 이미 상당 부분 가격에 반영됐다는 반증이기도 합니다.