2026년 9월 8일 시황 브리핑

10월 '엄청난 폭등 '올겁니다 단, 매수는 '이때' 하세요

금리 상승 추세 속에서도 코스피는 저평가돼 있어 향후 1년간 미국 시장보다 강할 것으로 봤다. 다만 변동성이 클 수밖에 없는 구조라고 진단했다.

“변동성 관리는 뭐겠습니까? 현금 비중을 어느 정도로 항상 마련해 놓고 너무 지나친 레버리지 투자는 조금 자제하는 그러한 9월 전략, 10월 전략이 되면 좋겠습니다”

대응변동성 관리를 위해 현금 비중을 일정 수준 확보하고 과도한 레버리지 투자를 자제하라고 조언했다.

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코스피가 상승 추세 초입에 있다고 보며 오후장 눌림 시 매수 관점 접근을 제시했다.

“만약에 오후장에 이제 좀 눌린다 그러면은 오히려 그때는 저는 개인적으로 좀 괜찮게 좀 보는 종목들을 오히려 이제 매수 관점으로는 볼 수 있을 거라고 생각을 합니다.”

대응오후장에 눌리면 괜찮게 보는 종목들을 매수 관점으로 볼 수 있다고 했다.

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외국인의 12월물 선물 매수와 옵션 합성 매수 포지션을 만기 이후 수급의 긍정적 신호로 해석했으며, 추석 연휴 전 좋은 모습이 나올 수도 있다고 봤다.

“외국인들 뭐 오늘 내일 요렇게 매도가 나올 수도 있어요. 근데 그 규모가 크지만 않다라면 향후 시장은 긍정적으로 보셔도 좋을 것 같고요.”

대응파생 수급을 관찰하되 외국인 매도 규모가 크지 않다면 향후 시장을 긍정적으로 보셔도 좋다고 말했다.

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7,200~7,300 포인트가 최대 매물대이며 이를 소화해야 8,000선 도달이 가능하다고 보았다. 삼성전자·하이닉스 실적이 받쳐줘야 한다는 조건을 달며 쉽지 않다고 평가했다.

“지금은 방향만 보지 마시고 그냥 속도감 안에서 속도감을 제어하며 변동성을 최선으로 활용하는 투자 전략이 필요한 구간이라고 생각을 합니다.”

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전 세계 시장이 강한 흐름 속에 있고 한국도 그 안에 있으므로 코스피만 약할 이유가 없다고 봤다. 다음 주를 넘기면 7,500까지 볼 수 있다는 전망을 제시했다.

“우리만 약할 이유는 없다라는 이런 말씀을 좀 드리려고 하는 거고요... 그 전까지는 기존에 갖고 있는 반도체, 기존에 갖고 있는 ETF 요거는 그냥 두고 나머지에 어느 정도 위험 관리할 수 있는 정도의 현금을 만들어 둔 거는 장기 투자 안 한다. 언제든지 빠져나올 수 있는 단기 거래를 한다.”

대응기존 보유 반도체·ETF는 그대로 두고, 위험 관리용으로 만들어 둔 현금은 장기 투자하지 말고 언제든 빠져나올 수 있는 단기 거래로 운용한다고 말했다.

당일전략 (0908 화)

코스피가 위로는 7,500, 아래로는 6,400까지 보이는 구간에서 크게 오르지도 무너지지도 않을 것으로 보며, 지표들은 매수 쪽으로 기울지만 상승 시점에 대한 확신은 없다고 봤다.

“오늘은 관망이죠. 그죠? 관망이죠. 미국 시장에서 어떻게 될지 모르니까 아것도 하지 않는다. 물론 상승하면 좀 판다.”

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중간선거가 끝나면 불확실성 해소로 미국 주가가 오르는 계절성을 기대하고 있으나, 11~12월 FOMC에서 금리 인상이 나오면 랠리 구간이 짧아질 수 있다고 봤다.

“선거가 끝나면 기본적으로 미국은 주가가 오르는 경우가 많습니다 ... 그러면은 선거 끝나고 만세 하다가 갑자기 FOMC에서 금리 인상이 되면 그 구간이 짧을 수가 있고”

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FOMC 전까지는 금리 인상 확률이 낮아지는 흐름과 실적 중심 수급으로 시장이 강세를 이어갈 수 있다고 봤다.

“어쨌든 FOMC 전까지는 전 시장이 강할 수 있다라고 생각을 하고요.”

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FOMC 이후에는 자산 매입 확대가 어렵고 1986년 중간 선거 국면과 유사해 9~10월 약세 가능성을 제기했다.

“저는 뭐 51이 반등 이런 거보다는 9월 10월은 86년을 비교하는게 더 맞지 않을까라고 저는 개인적으로 봅니다.”

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단기적으로는 미국 재무부의 달러 약세 유도 정책으로 원화 강세가 이어질 수 있다고 보며, 장기적으로는 미국 시장 투자 관점에서 달러 수요가 유효하다고 봤다.

“위안화 환율이 어디에서 조금 바닥을 좀 찾을 하는지 좀 약간 하방 경직적인지 그거를 보시고서 달러를 충분히 그때 매입을 하셔도 더 싸고 좋은 가격에서 하실 수 있을 것 같다.”

대응일본 금리인상 여부와 위안화 환율 바닥을 확인한 뒤 달러를 매입하는 것이 더 좋은 가격에 가능하다고 조언했다.

10월 '엄청난 폭등 '올겁니다 단, 매수는 '이때' 하세요

1,300원대 초반이 원화 환율의 1차 지지선이자 장기적으로 머물 수 있는 정당한 페어밸리 구간이라고 봤다. 달러 급락 가능성은 낮아 원화 초강세에는 한계가 있다고 판단했다.

“1300원대 초반이 이제 우리나라의 환율의 1차 지지선이고 조금 장기적으로 머물 수 있는 박스권이다. 정당한 페어밸리다라고 생각을 하고 있습니다”

코스피 7,000 안착할까? 하이닉스 전고점 돌파에 원전·2차전지 순환매 주목 | 이주연 M인베스트먼트 대표 [더블 체크]

원화 강세가 당분간 이어질 가능성이 높다고 봤고 환율 급등 가능성은 제한적으로 평가했다.

“사실 원화의 강세는 당분간은 좀 이어질 가능성이 높다 이렇게 좀 봐야 될 거 같기는 합니다.”

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원화 절상 속도가 너무 빠른 것이 불편하다고 보았다. 대미 투자가 확정되고 자금이 나가기 시작하면 환율이 안정세를 찾을 가능성이 높다고 전망했다.

“나중에 자사주 매입 끝나고 어느 정도 이제 대미 투자가 확실히 되고 돈이 나가기 시작하면은 다시 환율 부분 또 안정세를 찾을 가능성이 높긴 한데요. 지금 원화가 절상 속도가 너무 빠르다.”

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환율 하락은 외국인 수급 측면에서 주식시장에 긍정적이지만 수출기업에는 양면적이라고 봤다. 큰 변동 없이 안정적으로 가는 것이 중요하다는 입장이다.

“마지금 수준에서 더 떨어지는 거는 안 되고 제가 봤을 때는이 떨어지는 부분에 있어서 이제 변동성이나 이런 부분이 좀 크게 좀 안 나타나야 된다라고 좀 생각이 좀 되고 있거든요.”

엔·달러 환율 154엔대까지 급등! 금리인상 가능성 높음에도 엔화 강세 이어지는 모양, 매수 심리는 어떻게 될까?! #모닝인사이트 #신기수 #엔달러환율

원달러 환율이 전저점을 이탈해 1,330원까지 빠졌고 엔화가 더 강세면 추가 하락 가능성이 있다고 봤다. 다만 급락 속도가 가파라 실적 시즌 수출주 실적에 부정적 영향을 줄 수 있어 방향보다 영향 점검에 무게를 뒀다.

“만약에 이제 엔달러 환율이 추가로 이제 더 내려오게 되면은 또 이제 연동해 가지고 또 우리 원달러 환율도 더 내려올 가능성이 있거든요. 근데 내려온 속도가 상당히 좀 가파르죠.”