이 자식들 어디서 돈을 가지고 있는지 이 자식들 어디서 돈이 있었는지 분명히 외국인들도 꿍쳐둔 돈이 또 있었어
박종훈 · 김동훈이 4종목에 대해 발언 8건을 남겼습니다 — SK하이닉스 · 삼성전자 · 원/달러 환율.
30일 뒤 결과는 11/12부터 · 매수·매도 6건
매수 1조건부 매수 2매도 1
외국인은 파는데 자사주 매입까지 끝난다면? 반도체 수급 공백 분석(NH투자증권 김동훈 대리)
유튜브 새 탭에서 보기유튜브이 발언 뒤
10초 요약
NH투자증권 김동훈 대리가 삼성전자·SK하이닉스를 중심으로 최근 반도체 주가 약세의 배경(메모리 업황 의구심, 환율 하락, 외국인 매도, 자사주 매입 종료에 따른 수급 공백)을 정리하고, 업황 피크아웃은 아니라고 진단했다. 코스피 지수는 매크로 개선이 없어 하락 여지가 남아 있지만 두 반도체 대형주는 밸류에이션이 충분히 반영된 레벨이라며 분할 매수 대응을 제시했다.
김동훈
삼성전자·SK하이닉스 중심으로 반도체 투자 논리를 정리하며, 최근 주가 약세는 메모리 업황 종료나 피크아웃이 아니라 CXMT 우려·환율 하락·외국인 매도·자사주 매입 종료에 따른 수급 공백 등 복합 요인 때문이라고 진단했다. 두 종목의 밸류에이션은 충분히 반영된 레벨이라며 대대적 매수보다는 분할 매수로 대응하는 것이 적절하다고 봤다.
조건 · 매크로(금리·환율)와 수급 공백이 해소되지 않아 단기 V자 반등은 자신 있게 말하기 어렵다는 단서를 달았다.
오독 주의 · '피크아웃이 아니다'라는 발언만 보면 강한 매수 신호로 오해할 수 있으나, 실제로는 대대적 매수에는 부담이 있고 분할 매수로 대응하라는 조건이 함께 제시됐다.
박종훈
원달러 환율이 일시적으로 원화 강세를 보이지만 중장기적으로는 미국의 성장률·금리차·인구구조를 감안할 때 다시 달러 강세로 갈 것으로 봤다. 그 관점에서 삼성전자·SK하이닉스의 현재 구간을 저점의 매력적인 구간으로 평가했다.
조건 · 환율 흐름이 일시적일 수 있다는 전제를 깔고 있다.
오독 주의 · 달러 강세 전망을 곧바로 국내 증시 약세로 단정한 것이 아니라, 수출 비중이 큰 반도체 기업의 매력도와 연결해 해석한 발언이다.
발언 종목
4종목10/13 → 10/19 종가
- 원/달러 환율매수박종훈· 중장기
원달러 환율이 1330원 레벨로 내려오며 9월 저점을 하회했고, 이로 인한 환차손 우려와 달러 결제 비중이 높은 삼성전자·SK하이닉스의 장부상 실적 약세 우려가 외국인 매도 요인으로 작용했다고 설명했다. 중장기적으로는 다시 달러 강세로 갈 것이라는 관점을 밝혔다.
이게 일시적이지만 다시 또 달러 강세로 가지 않을까 라는 생각이 저는 들거든요
- SK하이닉스조건부 매수외 2건박종훈외 1명-9.6%
40조 원 자사주 매입이 10월 23일경 종료될 예정이라 수급 공백 우려가 있다고 언급했다. 달러 기준으로 보면 마이크론과 흐름이 비슷하고 추가 하락은 ADR 관련 개별 이슈로 해석했으며, 10월 27일 3분기 실적 발표 기대감과 함께 분할 매수 대응이 나쁘지 않다는 판단을 제시했다.
조건 · 분할 매수로 대응
해외 매출이 비중이 크니까 이 기업들이 그래서 지금은 좀 저점의 구간에서 우리가 매력적으로 봐야 되지 않을까라는 생각이 저는 개인적으로 드는데
그런데 삼성전자랑 SK하이닉스는 제가 봤을 때 그게 충분히 지금 반영이 된 상황인 것 같아요. 이 레벨 자체가. ... 삼성전자랑 SK하이닉스는 긍정적으로 보자라는 측면에서 가지고 왔고요.
조건부 매수
41:43 발언 듣기원본지금 이거를 대대적으로 매수해서 대응하기에는 부담이 있는 매크로 환경과 복합적으로 부정적인 상황들은 맞는데 분할 매수로 대응하기에는 지금 나쁘지 않은 상황이라고 생각을 하고 있습니다
10/13 종가 144.3만 → 10/19 종가 130.4만이전 발언박종훈9/18 매수·김동훈9/15 매수 · 9/1 관망 외 2건종목 리포트 → - 삼성전자조건부 매수외 2건박종훈외 1명-3.7%
3분기 영업이익 107조 원이 컨센서스(106~110조)를 소폭 상회했지만 이벤트 소멸로 셀온이 나왔다고 해석했다. CXMT·환율·외국인 매도·자사주 매입 종료에 따른 수급 공백 등 복합 악재로 투자심리가 위축됐으나, 선행 PER이 충분히 반영된 레벨이라며 분할 매수로 대응하기에 나쁘지 않다는 판단을 제시했다.
조건 · 분할 매수로 대응
해외 매출이 비중이 크니까 이 기업들이 그래서 지금은 좀 저점의 구간에서 우리가 매력적으로 봐야 되지 않을까라는 생각이 저는 개인적으로 드는데
그런데 삼성전자랑 SK하이닉스는 제가 봤을 때 그게 충분히 지금 반영이 된 상황인 것 같아요. 이 레벨 자체가. ... 삼성전자랑 SK하이닉스는 긍정적으로 보자라는 측면에서 가지고 왔고요.
조건부 매수
41:43 발언 듣기원본지금 이거를 대대적으로 매수해서 대응하기에는 부담이 있는 매크로 환경과 복합적으로 부정적인 상황들은 맞는데 분할 매수로 대응하기에는 지금 나쁘지 않은 상황이라고 생각을 하고 있습니다
10/13 종가 23.2만 → 10/19 종가 22.4만이전 발언박종훈9/18 매수·김동훈9/15 매수 · 9/1 관망 외 2건종목 리포트 → - 코스피 지수매도김동훈
환율 등 매크로가 아직 개선되지 않아 코스피 지수 자체는 하락 여지가 남아 있다고 봤다. 삼성전자·SK하이닉스를 제외한 코스피 선행 PER이 9.5배, 포함하면 5배까지 떨어져 두 종목 의존도가 크다는 점을 지적했다.
저는 사실 코스피 지수 자체는 여전히 조금 하락 룸이 좀 열려있지 않을까 생각을 합니다. 왜냐하면 아직 매크로 환율이나 이런 것들이 개선된 건 아직 없기 때문에
영상 흐름
47:18어록
14건국내 증시가 부진한 배경으로 메모리 업황에 대한 의구심과 환율 하락(원화 강세) 두 가지를 들었다. 원달러 환율이 1330원 레벨로 내려오며 9월 저점을 하회했고, 달러 결제 비중이 높은 삼성전자·SK하이닉스의 장부상 매출·실적이 낮게 잡힐 수 있다는 우려가 반영되고 있다는 설명.
외국인 매도가 200조 원 가까이 이어지고 있고, 8월 하순부터 삼성전자·SK하이닉스 자사주 매입(삼성전자 15조 원, SK하이닉스 40조 원)이 외국인 매도를 방어해 왔다. 삼성전자는 10월 1일부로 매입이 끝났고 SK하이닉스는 10월 23일경 종료 예정이라, 이후 수급 공백 우려가 실제로 존재한다는 설명.