순남매 그 골이 어디쯤에 있는데 여러분들은 박자를 잘 맞추고 계신가요
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AIAI가 자막에서 요약
미국과 일본의 통화정책 정상화 가속화와 재정 확장 정책으로 글로벌 금리 상승 압력이 커지고 있으며, 특히 일본은 '혼해불토' 정책으로 인한 구조적 변화를 주목해야 한다. 한국 역시 글로벌 금리 흐름과 국고채 수급 영향에서 자유롭지 않으므로 주요 경제 지표를 통한 시장 방향성 확인이 필요하다.
박상정글로벌 장기채 금리 상승과 지정학적 리스크로 인해 시장 불안감이 지속되고 있음을 지적하며, 미국 FOMC와 일본 BOJ의 통화정책 결정을 앞두고 주요 경제 지표(고용, 물가)의 중요성을 강조한다.
미국 금리 상승은 이란 전쟁, 재무부 바이백, 재정 적자, 매파적 발언 등 복합적 요인 때문이며, 9월 FOMC 결과는 물가 지표에 따라 결정될 것이다. 일본은 '혼해불토' 정책 전환으로 재정 확장 및 금리 인상 속도가 빨라질 수 있으나, 시장은 이를 선반영하여 엔캐리 청산 충격은 제한적일 것으로 본다. 한국은 글로벌 금리 상승과 국고채 발행 부담으로 인해 금리 상승 압력이 존재한다.
단서: 미국 9월 FOMC 동결 시 시장 금리는 안정될 수 있으며, 일본 금리 인상 자체보다는 향후 인상 속도 힌트가 중요하다.
오해하기 쉬운 지점: 일본 금리 인상이 예고되어 있어 단기 충격은 작을 수 있지만, 장기적으로는 재정 건전성 악화로 인한 금리 상승 압력이 지속될 수 있다는 점을 간과할 수 있다.
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순남매 그 골이 어디쯤에 있는데 여러분들은 박자를 잘 맞추고 계신가요
하이퍼스케일러 기업들 보면은 뭐 구글이라든지 뭐 아마존 같은 기업들이 망할 것 같진 않아 보이잖아요. 그러면은 사실상 이제 그 금리 레벨 측면에서 좀 매력적일 수가 있겠다라 보시면 될 거 같습니다
워시 의장이 만약에 점을 찍었다면 그니까 어디 찍을지 모르겠지만 만약에 동결쪽으로 워시 의장이 뭐 의견을 품고 있었다면은 중간값은 연내 인상이 아니고 연내 동결로 갔었을 겁니다
지금 스콧 베선트 장관은 직접적으로 드러내고 있습니다. 그 언급을 하고 있다라는 거죠. 엔화에 대해서 너무 약하다. 어, 통화 정책에서 뭐 적정하고 적절한 대응을 해야 된다라고 얘기를 하고 있다 보니까 금리 인상을 넌짓이 좀 부추이고 있는 분위기인데 실제적으로 일본 내부에서도 이미 인상을 거의 기정 사실화 하고 있다라 보시면 될 거 같습니다
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순남매 그 골이 어디쯤에 있는데 여러분들은 박자를 잘 맞추고 계신가요
오늘장 비교 좀 무난한 흐름을 나타내고 있습니다. ... 하지만 한편으로는 여전히 불안감이 있습니다. 그 불안감의 요인은 두 가지일 텐데요.이 글로벌이 장기채 금리의 상승 거기에다가 또 미국·이란 이런 지적 리스크가 지속되고 있다라는 겁니다.
단기적으로 좀 금리가 추가적으로 올라갈 수 있는 리스크가 열려 있습니다. ... 만약에 동결을 한다 그러면은 시장에서 아 그래 물가에 대한 리스크 또는 지금 상황에 대해서 연준이 아 뭔가 급하게 정책을 안 바꿀 거다라는 생각들을 더 강하게 할 수가 있는 거거든요. ... 자연스럽게 시장 금리는 아 과도했다라 생각하면서 이제 좀 안정이 될 겁니다.
하이퍼스케일러 기업들 보면은 뭐 구글이라든지 뭐 아마존 같은 기업들이 망할 것 같진 않아 보이잖아요. 그러면은 사실상 이제 그 금리 레벨 측면에서 좀 매력적일 수가 있겠다라 보시면 될 거 같습니다
워시 의장이 만약에 점을 찍었다면 그니까 어디 찍을지 모르겠지만 만약에 동결쪽으로 워시 의장이 뭐 의견을 품고 있었다면은 중간값은 연내 인상이 아니고 연내 동결로 갔었을 겁니다
지금 스콧 베선트 장관은 직접적으로 드러내고 있습니다. 그 언급을 하고 있다라는 거죠. 엔화에 대해서 너무 약하다. 어, 통화 정책에서 뭐 적정하고 적절한 대응을 해야 된다라고 얘기를 하고 있다 보니까 금리 인상을 넌짓이 좀 부추이고 있는 분위기인데 실제적으로 일본 내부에서도 이미 인상을 거의 기정 사실화 하고 있다라 보시면 될 거 같습니다
일본 국채 10년물 금리도 3%를 뚫고 올라갔거든요. 그만큼 이제 인플레에 대한 압력, 엔터에 대한 경계심, 그다음 조기 금리 인상 기대감 이런 것들이 이제 금리 상승을 부추기고 있다라 보시면 될 거 같고
미국 입장에서는 결국에 미국 장기물 금리를 억제하고 싶어 하는 마음에서 개입을 해보시면 될 거 같고 이제일본 정부 입장에서는 너무나 엔화가 저화가 심화가 심하게 되고 있다 보니까 이걸 억제하지 않으면은 일본 내부 물가 국내 물가의 추가적인 상승이 나타날 수가 있는 문제
2년 전 1년 전 여름이었어요. 8월 초였나요? 그때 엄청난 쇼크가 맞아요. 그때 쇼크가 있었는데 그때는 왜 그랬냐면 곰곰이 생각해 보시면은 7월 달 말에 갑자기 기준 금리 인상을 일본에서 했고요. 8월 초 발표 때 미국 고용 지표가 쇼크로 발표가 됐어요. ... 미일 금리차가 축소가 되고 애나가 강세가 되면서 이제 갑자기 시장에 충격을 받은 건데 지금은 이번에 인상할 거라는 거 앵코 님도 다 이미 알고 계시고 ... 엔 캐리 자금 청산이 일어날 만한 그런 쇼크로 작용할 만한 리스크 굉장히 제한적이라고 말씀드리고 있기 때문에
혼해 불토라는게 이제 골태, 뼈 골자의 클 태거든요. 이게 일본 이제 정부의 연간 정책 방향성을 보여주는 이제 정책이라 보시 그 문서라 보시면 될 거 같아요
이번 다카이치 총리의 정부는 뭔가 재정 건정성에 대한 문구를 아예 삭제를 해 버렸고 성장과 투자를 위해서라면 재정 점적가 조금은 적극적으로 써도 된다라는 입장을 보여왔습니다.
소비세 인하 얘기도 나오고 있거든요. ... 식료품에 대해서 8%가 붙는데 그거를 1%로 인하를 해 줄 계획이 있거든요. 그럼 세수가 줄어들겠죠. ... 중기적으로 봤을 땐 재정의 문제가 빵꾸가 난다라는 거고요. ... 이 돈을 어 재원에 마련하기 위해서 국채를 발행하겠지라는 문제 때문에 금리가 상승을 했다라고 보시면 될 거 같고요.
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