"전세계 달러거부 시작" 곧 비트코인 난리날 겁니다 (이승준 박사 / 1부)

이이승준박사

비트코인 급락은 제도권 편입이 가격 안정 장치가 아니라는 점을 보여준다. ETF로 접근성은 좋아졌지만 시장 분위기가 나빠지면 자금이 빠르게 빠져나갈 통로도 생겼고, 금리 부담과 주식시장 악화가 겹치면 강제 매도로 변동성이 커질 수 있다고 본다.

조건 · 금리 부담이나 주식시장 분위기가 나빠질 경우 위험자산 축소와 강제 매도가 나타날 수 있다는 조건이 붙는다.

오독 주의 · 제도권 편입을 부정적으로만 평가한 것이 아니라, 접근성 개선과 가격 안정은 별개라는 점을 구분해 강조한 발언이다.

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클래리티법 표결 무산은 악재가 완전히 해소된 것이 아니라 규제 불확실성이 길어진 것으로 봐야 한다. 법안이 폐기된 게 아니라 협상이 멈춘 것이므로 재추진 가능성은 충분하다고 본다.

조건 · 민주당과 공화당의 재협상이 이루어지면 법안이 다시 추진될 수 있다는 조건이 붙는다.

오독 주의 · 표결 실패를 규제 종료로 해석하면 안 되고, 일시적 중단과 불확실성 연장으로 구분해야 한다.

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스테이블코인은 결제·송금 인프라로서 달러 패권을 블록체인 경제로 확장하려는 미국의 전략적 수단이다. 발행 기업이 미국 단기 국채를 준비 자산으로 보유하기 때문에 시장이 커질수록 미국 국채 수요와 재정에도 긍정적이라는 구조를 설명한다.

조건 · 스테이블코인 시장이 실제로 성장할 경우에 국채 수요 증가 효과가 나타난다는 전제가 깔려 있다.

오독 주의 · 스테이블코인을 단순한 크립토 상품 중 하나로 보면 미국의 전략적 의도를 놓치게 된다.

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월가의 태도 변화는 비트코인 신뢰 회복이 아니라 크립토 시장이 돈이 되는 금융 시장으로 이동한 결과다. 운용 보수, 거래·수탁 수수료, 온체인 토큰화 등 다양한 수익 모델이 생기면서 전통 금융과 크립토 네이티브 기업 간 경쟁이 벌어지고 있다고 본다.

조건 · 전통 자산의 온체인 이동이 늘어날수록 금융기관의 자산 규모와 수익 모델이 확대된다는 전제가 있다.

오독 주의 · 월가가 비트코인 가격 자체에 베팅한다기보다 크립토 인프라 시장 선점을 노린다는 점을 구분해야 한다.

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국내 카카오페이·토스 같은 송금 서비스는 국내용이라는 한계가 있고, 스테이블코인의 효용은 해외 송금·무역 결제·기업간 정산에서 크다. 경쟁력은 전송 속도가 아니라 블록체인과 기존 금융 시스템을 얼마나 매끄럽게 연결하느냐에서 결정된다고 본다.

조건 · 원화 스테이블코인 발행을 위한 법제도 정비가 전제되어야 한다는 입장이다.

오독 주의 · 국내 송금 서비스가 불편하다는 뜻이 아니라, 국경을 넘는 자금 이동 영역에서 효용이 크다는 의미다.