반도체 병목 어디까지 갈까? (ft.박성문 반도체 전문가 2부)

Jun's economy lab 채널

반도체 산업의 진짜 병목은 메모리·후공정이 아니라 반도체 설계 인력이며, AI 에이전트 기반 설계 자동화가 그 병목을 풀 열쇠라고 주장한다. 삼성전자와 SK하이닉스는 각자의 장단점이 뚜렷해 우열을 단정할 수 없고, 하이닉스를 PER 5~6배로 보는 전통적 밸류에이션은 이미 올드패션이라고 본다. 일본 장비·소재 기업(특히 도쿄일렉트론)과 일본 증시 전반이 저평가·안정성 측면에서 매력적이라고 강조한다.

조건 · 실리콘 포토닉스는 2029년경 반도체 사이클 이후를 준비하는 세대 기술로, 당장 양산 공정에서 준비 중인 영역은 아니다.

오독 주의 · 삼성·하이닉스 우열을 '확답할 수 없다'고 한 것은 어느 쪽도 부정한 것이 아니라 각자 강점이 명확하다는 뜻이며, 하이닉스 PER 발언 역시 밸류에이션 방식에 대한 이의 제기이지 매도 의견이 아니다.

전전인구

병목 현상(변압기·인력 등)이 반도체 투자에서 핵심 단서라며, 미국이 반도체·달러·에너지 패권을 절대 나누지 않는 관점에서 투자 기회를 봐야 한다고 주장한다. 일본 기업이 상대적으로 덜 올라 저평가 영역이 있다고 본다.

조건 · 중국이 EUV를 확보하지 못하는 한 미국의 반도체 패권은 유지된다.

오독 주의 · 패권·지정학 발언은 투자 일반 원칙을 말한 것이지 특정 종목의 매수·매도 추천이 아니다.

이이지은

반도체 기본 기술 이해를 놓치지 말라는 취지로 박성훈 작가의 반도체 입문서를 필독서로 추천한다. 삼성전자와 SK하이닉스의 기술적 차이, HBM에서 중국 기업의追赶 여부 등 투자자 관점의 질문을 던지며 진행을 맡는다.