왜 버핏은 늘 주식을 선택했나? | 서준식 숭실대학교 경제학과 교수 #1 [월간 서준식]

서준식

워렌 버핏 바이블 5장 주석을 맡았으며, 버핏의 채권·외환·파생 관련 핵심은 '주식이 최고'라는 전제와 주식이 비쌀 때의 대안 자산 운용 논리라고 해설했다. 자신은 상대가치매매(페어 트레이딩)를 활용해 저평가된 한국 주식 비중을 계속 유지하겠다고 밝혔다.

단서: 코스피 5,000 도달 및 금리 상승으로 다른 시장과 형평성이 맞아지면 비중 조정을 검토하겠다는 단서가 붙는다.

오해하기 쉬운 지점: 파생상품·채권 관련 전략 설명이 많지만, 화자 자신은 일반 투자자에게 해당 영역 투자를 권하지 않는다고 명시했다.

증시각도기

서준식 교수를 한국의 워런 버핏에 가장 가까운 투자자로 소개하며, 특히 아비트라지·상대가치매매 활용 능력이 그 근거라고 설명했다. 금융공학 기반 전략의 꼬리위험(양매도 전략의 오링 사례)을 경계할 것을 강조했다.

오해하기 쉬운 지점: 상대가치매매 수익 구조(배당 7~8% + 매매 3~4%)를 소개했지만 이는 교수의 전략 설명이며 시청자에게 그대로 따라 하라는 권유가 아니다.